👀👀👉Indice dei Costi di Occupazione negli Stati Uniti: Crescita Stabile del 3.5% in un Mercato del Lavoro in Raffreddamento
I dati dell'Indice dei Costi di Occupazione (ECI) di settembre 2025 indicano una crescita stabile di salari e compensi nell'economia statunitense, segnalando un mercato del lavoro in raffreddamento senza forti pressioni inflazionistiche dai costi del lavoro.
Nel periodo di 12 mesi, i compensi dei lavoratori civili sono aumentati del 3.5%, corrispondendo a salari, stipendi e benefici, mentre l'industria privata ha registrato una crescita salariale leggermente superiore al 3.6% e salari reali, corretti per l'inflazione, aumentati dello 0.6%, suggerendo che i lavoratori stanno guadagnando un modesto potere d'acquisto in un contesto di inflazione moderata. I costi degli enti statali e locali sono aumentati del 3.6%, con i benefici aumentati del 3.8%, riflettendo pressioni costanti nel settore pubblico. L'aumento trimestrale dello 0.8% (stagionalmente aggiustato) indica tendenze di costo sostenute ma non accelerate.
Queste cifre si allineano con un'economia statunitense resiliente ma moderata, dove i guadagni di produttività (provenienti dall'IA e da altre efficienze) compensano la crescita occupazionale più lenta, prevenendo il surriscaldamento. Tassi di risposta ai sondaggi più bassi a causa della chiusura federale introducono un certo grado di incertezza nei dati, ma la crescita equilibrata—né in forte aumento né in stallo—sostiene le previsioni di un'espansione del PIL reale di circa il 2% nel 2026 senza rischi imminenti di recessione. Questa stabilità aiuta la Federal Reserve a bilanciare i tagli ai tassi contro l'inflazione persistente intorno al 2.75-3%.