Ho passato la mattinata a leggere ogni pezzo di reazione alla riunione del FOMC di ieri, e c'è una cosa specifica che quasi nessuno sta dicendo direttamente anche se è il titolo principale. Per quasi un anno, un'enorme porzione della tesi rialzista sulle crypto si basava su un'unica idea: che alla fine la Fed avrebbe cambiato rotta e iniziato a tagliare i tassi, quel cambiamento avrebbe allentato le condizioni finanziarie e quell'allentamento avrebbe sbloccato un'ondata di capitale istituzionale di nuovo in Bitcoin e nel mercato più ampio. Kevin Warsh ha appena dato un colpo secco a quella tesi nella sua prima riunione. La Fed ha mantenuto i tassi tra il 3,50 e il 3,75 percento, come tutti si aspettavano, ma il dot plot sottostante a quella decisione raccontava una storia completamente diversa da quella a cui chiunque era preparato. Nove dei diciotto funzionari che hanno presentato proiezioni ora vedono almeno un aumento dei tassi prima della fine di quest'anno. A marzo, nessuno di loro lo prevedeva. La proiezione mediana di fine anno è balzata dal 3,4 percento al 3,8 percento in un solo aggiornamento trimestrale, il che in termini di linguaggio Fed è un'enorme oscillazione. Ciò che rende questa situazione genuinamente diversa dalle sorprese falco del passato è che Warsh stesso ha rifiutato di partecipare al dot plot, il primo presidente della Fed a farlo in quattordici anni, il che ti dice che non è interessato a fornire ai mercati una mappa stradale da seguire. Ha definito la riunione una buona lotta familiare e ha detto che la banca centrale sta entrando in un nuovo capitolo. Non penso che sia solo un linguaggio colorito. Penso sia una descrizione onesta di ciò che dobbiamo aspettarci in futuro: più disaccordo, meno indicazioni e un mercato che deve lavorare di più per capire cosa succederà in ogni singola riunione invece di averlo spiegato in anticipo. Bitcoin è sceso da quasi sessantaseimila a circa sessantaquattromila nel giro di pochi minuti dopo che la notizia è stata diffusa, e oggi si è stabilizzato più vicino a sessantacinquemila, ma non penso che il rimbalzo cambi il quadro sottostante. Il trade del pivot intorno al quale molte persone erano silenziosamente posizionate non arriverà quest'anno. Questa è la vera storia sepolta sotto tutto il gergo tecnico della Fed, e penso che valga la pena rifletterci invece di correre oltre.#WLDGainsOver50%In7Days #Fed4thConsecutiveRateHold #STRCHitsRecordLow $BTC
