К 2026 году эирдроп превратился из неожиданного бонуса в конкурентный рынок с ботами, мультиаккаунтами, платными гайдами, фильтрами против сибилов (людей, которые используют много аккаунтов) и сложными правилами отбора.
Uniswap создал легенду о бесплатных деньгах
В 2020 году Uniswap раздал 400 UNI каждому адресу, который взаимодействовал с протоколом до 1 сентября 2020 года. Всего на первичное распределение было выделено 15% эмиссии, или 150 млн UNI, включая награды пользователям, поставщикам ликвидности и держателям SOCKS.
Этот кейс стал сигналом для всего рынка. Пользователю не нужно было заранее проходить квесты, считать баллы или держать активы в протоколе месяцами. Достаточно было реально пользоваться продуктом до снимка активности. Тогда эирдроп выглядел как награда ранним участникам, а не как отдельный вид кропотливой работы.
Arbitrum показал, что простых правил больше не будет
К 2023 году рынок уже понимал ценность ретродропов. Arbitrum распределил 1,162 млрд ARB среди пользователей сети, а размер награды зависел от набора критериев: количества транзакций, активности в разные месяцы, использования мостов, объема операций и других действий. Минимальная награда составляла 625 ARB, максимальная — 10 250 ARB.
Это был переход от простого принципа «пользовался — получил» к балльной модели. Проекту уже нужно было отделять реальных пользователей от тех, кто создавал десятки кошельков ради будущей раздачи. Для участников это означало рост затрат: больше действий, больше комиссий, больше неопределенности.
Случайные победители еще есть, но их стало меньше
Крупные раздачи после Arbitrum продолжались. Celestia в 2023 году выделила 60 млн TIA, или 6% эмиссии, разработчикам, исследователям, активным пользователям Ethereum L2 и участникам экосистемы Cosmos.
Jito в том же году распределил 90 млн JTO среди пользователей Solana DeFi. Decrypt оценивал стоимость раздачи примерно в $225 млн на момент запуска токена.
Такие кейсы поддержали интерес к аирдропам. Но они же усилили конкуренцию. После каждой крупной раздачи на рынок приходили новые участники, которые начинали фармить уже не один проект, а десятки потенциальных кандидатов.
Фарминг стал отдельной индустрией
Рынок быстро профессионализировался. Binance Research в обзоре состояния аирдропов в 2025 году отдельно выделяла рост сибил-фарминга: боты и мультикошельковые стратегии стали одной из главных проблем для проектов, которые пытаются распределять токены между реальными пользователями.
Для обычного пользователя это ухудшило математику. Теперь он конкурирует не только с другими энтузиастами, но и с командами, которые автоматизируют операции, используют сотни адресов и заранее просчитывают вероятные критерии будущих раздач. В такой среде доходность одного кошелька закономерно падает.
LayerZero превратил борьбу с сибилами в публичный процесс
В 2024 году LayerZero перед запуском ZRO предложил сибил-адресам добровольно раскрыться и получить 15% от предполагаемой награды. Остальным участникам, связанным с мультиаккаунтами, проект угрожал исключением из распределения.
Позже LayerZero добавил еще один спорный механизм — Proof-of-Donation. Для получения ZRO пользователи должны были пожертвовать $0,10 за каждый токен; по оценке фонда, это могло принести до $18,5 млн Protocol Guild.
Для рынка это был важный сигнал. Эирдроп перестал быть простой раздачей. Проект может фильтровать кошельки, менять условия получения токенов и добавлять новые требования уже на поздней стадии кампании.
ZKsync показал, как сложно угодить сообществу
ZKsync в 2024 году выделил на аирдроп 3,675 млрд ZK, или 17,5% эмиссии. Право на получение получили 695 232 кошелька; 89% объема распределения предназначалось пользователям, 11% — участникам экосистемы.
Даже при таком масштабе раздача вызвала споры. Часть пользователей, которые активно взаимодействовали с сетью, не прошла критерии. Другие считали, что профессиональные фармеры все равно получили слишком большую долю. Это типичная проблема современных аирдропов: чем сложнее фильтр, тем выше риск недовольства с обеих сторон.
Проекты больше не хотят платить за пустую активность
Для команды аирдроп имеет смысл только в одном случае: если получатели токенов остаются пользователями после раздачи. В старой модели этого часто не происходило. Часть участников продавала токены в первые часы торгов и уходила к следующему потенциальному ретродропу.
Dune в разборе аирдропа Uniswap отмечала, что распределение UNI охватило более 250 тыс. адресов, но удержание токенов среди получателей было низким: большинство адресов не наращивало позицию после раздачи.
Для проектов это болезненная экономика. Они отдают часть эмиссии не только ранним пользователям, но и людям, которые воспринимают продукт только как временный источник дохода.
Венчурные проекты реже делятся большой долей
С ростом венчурного финансирования изменилась и структура распределения токенов. У проекта появляются инвесторы, команда, фонд экосистемы, маркетинговый бюджет и будущие раунды стимулов. Пользовательская раздача становится лишь одной строкой в общей токеномике.
Это хорошо видно на примере EigenLayer. В 2024 году проект столкнулся с критикой из-за структуры аирдропа: пользователи обсуждали ограничения по юрисдикциям, нетрансферабельность токенов на старте и небольшую долю первичного распределения.
Для участников рынка это означает снижение ожиданий. Если проект уже привлек крупный капитал и имеет сильную позицию на рынке, у него меньше стимулов раздавать пользователям большую часть будущей стоимости.
Бесплатный эирдроп редко бывает бесплатным
Формально пользователь получает токены без покупки. Реально он тратит время, оплачивает комиссии, держит активы в протоколах, участвует в тестовых сетях, выполняет задания и несет риск взаимодействия с новыми смарт-контрактами.
OAK Research в обзоре аирдропов 2025 года отмечала, что 2024-й стал годом большого количества ожидаемых и спорных раздач, а сама активность вокруг эирдропов все больше требует финансовой оценки, а не простого подсчета полученных токенов.
Для пользователя важен не размер награды, а доходность на потраченные ресурсы. Если полгода активности в нескольких сетях принесли токены на $300, результат может выглядеть положительным только до учета времени, комиссий и альтернативных возможностей.
Рынок переходит к баллам и долгим программам лояльности
Модель «сделал несколько транзакций — получил токены» постепенно уходит. Проекты чаще используют баллы, сезоны, уровни активности, вознаграждения за ликвидность и длительное удержание активов. Это позволяет растянуть кампанию и дольше удерживать пользователей внутри экосистемы.
Для проектов такая модель удобнее. Она снижает вероятность мгновенного ухода аудитории после раздачи. Для пользователей она менее выгодна: сроки получения награды растут, правила могут меняться, а будущая стоимость токена остается неизвестной.
В итоге эирдропы перестали приносить большие деньги не потому, что проекты отказались от раздач. Изменилась конкуренция. Однако даже в 2026 году эирдроп остается способом заработать. Но это уже не случайная премия за раннее использование продукта. Это конкурентная стратегия с затратами, рисками и падающей доходностью для большинства участников.