Dopo che la FED ha annunciato tagli ai tassi d'interesse, i principali portafogli di whale hanno iniziato a versare capitale in posizioni lunghe su Ethereum (ETH). Queste mosse segnalano una forte fiducia nell'upside dell'ETH. Aumentano anche il rischio complessivo.
Diversi fattori suggeriscono che le loro posizioni lunghe potrebbero affrontare la liquidazione presto senza una gestione efficace del rischio.
Quanto sono fiduciosi i whale nelle loro posizioni lunghe su Ethereum?
Il comportamento dei whale offre una chiara visione del sentiment attuale.
L'account di tracciamento on-chain Lookonchain ha riportato che un noto whale, considerato un Bitcoin OG, ha recentemente ampliato una posizione lunga su Hyperliquid a 120.094 ETH. Il prezzo di liquidazione si trova solo a $2.234.
Questa posizione sta attualmente mostrando una perdita di PnL delle ultime 24 ore di oltre $13,5 milioni.
Allo stesso modo, un altro trader ben noto, Machi Big Brother, sta mantenendo una posizione long del valore di 6.000 ETH con un prezzo di liquidazione di $3.152.
Inoltre, la piattaforma di dati on-chain Arkham ha riferito che il trader balena cinese che ha previsto il crollo del mercato del 10/10 sta ora detenendo una posizione long in ETH del valore di $300 milioni su Hyperliquid.
L'attività delle balene nelle posizioni long di ETH riflette la loro aspettativa di un aumento del prezzo a breve termine. Tuttavia, dietro a questo ottimismo si cela un rischio significativo derivante dai livelli di leva di Ethereum.
La leva di ETH sta raggiungendo alti pericolosi
I dati di CryptoQuant mostrano che il rapporto di leva stimato di ETH su Binance ha raggiunto 0.579 — il più alto nella storia. Questo livello indica un utilizzo della leva estremamente aggressivo. Anche un piccolo movimento di prezzo potrebbe innescare un effetto domino.
“Un rapporto di leva così alto significa che il volume dei contratti aperti finanziati da leva sta aumentando più rapidamente del volume degli attivi effettivi sulla piattaforma. Quando ciò accade, il mercato diventa più vulnerabile a movimenti di prezzo improvvisi, poiché i trader sono più suscettibili alla liquidazione—sia in una tendenza al rialzo che al ribasso,” ha affermato l'analista Arab Chain.
I dati storici indicano che picchi simili tendono a coincidere con periodi di intensa pressione sui prezzi e spesso segnalano massimi locali del mercato.
La debolezza del mercato spot aggiunge più rischio
Il mercato spot mostra anche chiari segni di indebolimento. Il monitor del mercato delle criptovalute Wu Blockchain ha riferito che il volume degli scambi spot sulle principali borse è diminuito del 28% a novembre 2025 rispetto a ottobre.
Un altro rapporto di BeInCrypto ha evidenziato che i flussi di stablecoin negli scambi sono diminuiti del 50%, passando da $158 miliardi ad agosto a $ 78 miliardi ad oggi.
Combinati, il basso potere d'acquisto spot, l'alta leva e il ridotto livello di riserve di stablecoin riducono la capacità di recupero di ETH. Queste condizioni potrebbero mettere a rischio significativo le posizioni long delle balene di liquidazione.
