Meccanismo di funzionamento di USDe – COSA DEVI SAPERE SE TIENI UN PRODOTTO SIMILE A PONZI ENA.
(Questo contenuto è piuttosto lungo, quindi l'ho diviso in 3 parti, collegate tra loro.)
PARTE 1: Meccanismo di funzionamento di USDe in Ethena
$ENA genera stablecoin USDe, con l'obiettivo di mantenere il prezzo a 1 USD senza utilizzare denaro reale o banche. Utilizzano una strategia di delta-neutral hedging: inviano ETH e poi aprono una posizione short per bilanciare le fluttuazioni.
I profitti provengono dal funding rate + dalle attività di hedging, e non da beni collaterali tradizionali.
=> Questo PUNTO È PROPRIO PONZI
USDe si basa pesantemente sul funding rate per pagare i profitti. Se il funding rate si inverte o diminuisce drasticamente, l'intero modello può facilmente perdere equilibrio — questo è il motivo per cui molte persone considerano questo meccanismo "profumato di Ponzi".
