La Prima Scissione Annuale Completa del Bitcoin Dai Titoli in Oltre un Decennio

Il Bitcoin ha rotto la sua correlazione di lungo periodo con le azioni, segnando la sua prima divergenza annuale completa dai titoli in oltre un decennio.

Il cambiamento evidenzia un crescente disallineamento tra cripto e mercati tradizionali, sollevando interrogativi sul ruolo del Bitcoin nel ciclo attuale.

Un Mercato Storico Disaccoppiato

Il Bitcoin e le azioni si sono storicamente mossi in tandem. Tuttavia, quella relazione sembra essersi fratturata.

Secondo i dati di Bloomberg, l'S&P 500 è aumentato di oltre il 16% quest'anno mentre il Bitcoin è sceso del 3%, segnando il primo di tali scissioni dal 2014.

Una rottura così netta è insolita anche secondo gli standard delle criptovalute, sollecitando un rinnovato esame del ruolo del Bitcoin all'interno dei mercati globali. La divergenza sfida le aspettative che l'ottimismo normativo e la partecipazione istituzionale si traducano automaticamente in una performance sostenuta.

È particolarmente sorprendente dato l'ambiente più ampio, dove le azioni dell'intelligenza artificiale stanno salendo, la spesa in capitale sta accelerando e gli investitori stanno tornando a investire in azioni. Allo stesso tempo, gli asset difensivi tradizionali stanno attirando attenzione, suggerendo che gli investitori stiano riallocando piuttosto che abbracciare ampiamente il rischio.

Pressioni specifiche del settore crypto, comprese le liquidazioni forzate e un forte calo nella partecipazione al dettaglio, hanno aggravato materialmente l'underperformance del Bitcoin. Milioni di posizioni disinvestite hanno amplificato i movimenti al ribasso, trasformando ciò che era iniziato come una correzione in un ritiro dell'industria.

Man mano che questi segnali si accumulano, il sentiment di mercato si è indebolito, suscitando un dibattito su se ciò rappresenti una correzione di routine o un cambiamento strutturale più significativo.

Ritracciamento Normale O Qualcosa Di Più?

Il Bitcoin si è comportato a lungo come un asset guidato dal momentum, ma il crollo in un rialzo sostenuto suggerisce che la leadership nei mercati a rischio si sia spostata altrove.

I flussi verso gli ETF Bitcoin sono rallentati, i sostegni prominenti sono diventati più silenziosi e indicatori tecnici chiave stanno lampeggiando di debolezza rinnovata.

L'azione dei prezzi riflette quella fiducia in calo. Il Bitcoin ha faticato a riconquistare momentum dal suo picco di ottobre vicino a $126,000 e ora si aggira più vicino a $90,000, rinforzando la sensazione che questa divergenza sia guidata da una convinzione che svanisce piuttosto che dalla sola volatilità a breve termine.

Nonostante la divergenza attuale, orizzonti temporali più lunghi complicano la narrazione.

Su base pluriennale, il Bitcoin continua a sovraperformare le azioni, suggerendo che la recente divisione possa riflettere il disfacimento di guadagni eccessivi precedenti piuttosto che una rottura decisiva nella tendenza.

Da questa prospettiva, un rendimento inferiore potrebbe ancora allinearsi a un ritracciamento normale all'interno di un ciclo di mercato rialzista più ampio, nonostante i contrasti di calendario.-anno.