L'argento non ha guadagnato il 67% quest'anno.
È salito oltre il 100% — una mancanza di quasi il 40% da parte dei media finanziari tradizionali.
E sinceramente, questa è la parte meno interessante.
Scavando più a fondo è emerso qualcosa di molto più importante:
🔹 Le tariffe di leasing dell'argento sono aumentate al 39% in ottobre, un livello non visto dall'1980. L'argento fisico viene ora trasportato tra New York e Londra, evidenziando un divario crescente tra contratti cartacei e metallo reale — qualcosa che non si vede da decenni.
🔹 I mercati del rame non sono più unificati. Il divario di prezzo tra COMEX e LME è esploso al 26% a metà anno, rispetto a una norma a lungo termine sotto l'1%. Il mondo non commercia più su un unico prezzo del rame — gli Stati Uniti ne hanno uno, e il resto del mondo ne ha un altro.
🔹 La Cina ha silenziosamente riscritto le regole sulle terre rare. Qualsiasi prodotto contenente più dello 0,1% di materiale raro cinese ora richiede l'approvazione di Pechino per la vendita globale. Questo pone di fatto gran parte della produzione avanzata del mondo sotto il controllo politico.
🔹 In agosto, il Pentagono degli Stati Uniti ha annunciato un acquisto di cobalto da 500 milioni di dollari. Due mesi dopo, è stato annullato — i mercati si erano già mossi oltre la velocità di risposta del governo.
🔹 Secondo l'IEA, il potere di elaborazione per i minerali critici è diventato più concentrato, non meno, tra il 2020 e il 2024. I primi tre paesi ora controllano l'86%, in aumento dall'82%. Miliardi spesi per la diversificazione hanno ottenuto il risultato opposto.
🔹 Le banche centrali hanno accumulato quasi 700 tonnellate d'oro in soli nove mesi. Questo segna il quarto anno consecutivo di forti acquisti — non per il trading, ma per un posizionamento strategico a lungo termine.
Il messaggio è chiaro:
I sistemi che hanno definito i mercati delle materie prime negli ultimi 40 anni stanno fratturandosi tutti insieme.
La posizione conta più della dimensione delle risorse. La regolamentazione sovrasta i segnali di prezzo. L'offerta fisica sta superando l'astrazione finanziaria.
Questa non è una previsione.
È già in fase di sviluppo.
