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Bitcoin è stato a lungo considerato come “oro digitale” — prezioso da detenere ma inattivo nel tuo portafoglio. Il Protocollo Lorenzo cambia ciò trasformando BTC in un asset attivo che genera rendimento. In pratica, gli utenti depositano Bitcoin nei vault di Lorenzo e ricevono token 1:1 in cambio. Ad esempio, un token enzoBTC viene coniato quando depositi BTC (o wBTC), e può essere scambiato o utilizzato su più blockchain. Puoi quindi mettere in stake enzoBTC nel sistema di restaking di Lorenzo (alimentato dal protocollo Babylon) per ottenere stBTC — una ricevuta di liquid staking che raccoglie automaticamente le ricompense di staking.

È importante notare che sia enzoBTC che stBTC rimangono liberamente trasferibili e utilizzabili nella DeFi, quindi il tuo Bitcoin non rimane mai inattivo. Tutti i depositi, le riallocazioni e le ricompense sono gestiti da contratti intelligenti, e ogni flusso è trasparente on-chain. In breve, Lorenzo “fa lavorare BTC” consentendogli di guadagnare interessi attraverso strategie diversificate, senza mai perdere l'asset originale dell'utente.

Componenti chiave del motore di rendimento di Lorenzo

Liquid staking — Gli utenti bloccano BTC per coniare stBTC o enzoBTC. Questi token seguono sempre il rapporto 1:1 con il tuo Bitcoin ma guadagnano rendimento. stBTC è emesso bloccando BTC nei vault partner di Lorenzo (come Babylon), guadagnando automaticamente ricompense di restaking. enzoBTC è un token Bitcoin incapsulato che puoi detenere o utilizzare altrove nella DeFi (anche come garanzia) mentre guadagna una quota dei rendimenti del vault. In effetti, il tuo BTC “lavora” ciclando attraverso questi token e vault, accumulando rendimenti lungo il percorso.

Fondi Traded On-Chain (OTFs)

I Fondi Traded On-Chain sono fondi di investimento tokenizzati costruiti interamente on-chain. Invece di gestire manualmente più posizioni DeFi, gli utenti possono detenere un singolo token OTF che rappresenta un paniere di strategie. L'OTF di punta di Lorenzo è USD1+, un prodotto di tipo money-market che mescola fonti di rendimento a basso rischio come tesorerie tokenizzate e pool di prestiti in un unico token denominato stablecoin.

Altri OTF combinano più approcci: alcuni puntano a rendimenti fissi costanti (simile a obbligazioni decentralizzate), altri si basano su futures algoritmici o strategie di trading automatizzate, e alcuni regolano dinamicamente le allocazioni man mano che le condizioni di mercato cambiano. Ad esempio, gli OTF dinamici possono spostare capitale tra lo staking di BTC e il rendimento degli stablecoin quando i rendimenti relativi fluttuano. Tutti gli OTF operano completamente on-chain, consentendo agli utenti di tracciare depositi, scambi e valore netto degli asset in tempo reale.

Token di BANK e Governance

Il token BANK è l'asset nativo di Lorenzo e la colla che tiene insieme l'ecosistema. BANK non è solo un token speculativo — alimenta la governance e gli incentivi. I possessori possono mettere in stake o bloccare BANK per votare sulle proposte del protocollo come nuovi fondi, strutture tariffarie e aggiornamenti strategici, guadagnando anche una quota delle entrate del protocollo. Una parte delle commissioni e delle ricompense dei vault viene distribuita ai possessori di BANK.

Lorenzo utilizza un modello di voto-escrow noto come veBANK. Bloccare BANK per periodi più lunghi aumenta il potere di voto e sblocca benefici bonus. In termini pratici, questo crea un ciclo di feedback: man mano che fluiscono più asset attraverso Lorenzo e viene generato più rendimento, la domanda di BANK cresce — e i possessori di BANK guidano attivamente il futuro del protocollo.

Punti salienti della tokenomics

BANK opera sulla BNB Smart Chain con un'offerta massima fissa di circa 2,1 miliardi di token. Solo una parte è attualmente in circolazione, mentre il resto è riservato per la crescita dell'ecosistema, incentivi e sviluppo a lungo termine. Staking BANK può aumentare i rendimenti e fornire accesso anticipato a nuove strategie. In generale, BANK allinea sia gli utenti al dettaglio che le istituzioni con il successo a lungo termine di Lorenzo, fungendo da capitale sociale di questo sistema finanziario on-chain.

Gestione degli Asset On-Chain Completa

Lorenzo non è solo un altro yield farm — è uno strato di gestione patrimoniale di grado istituzionale strutturato costruito on-chain. Ricreando strumenti finanziari familiari come fondi, vault e portafogli diversificati attraverso contratti intelligenti, Lorenzo rende le strategie avanzate accessibili a chiunque.

Il rischio e il rendimento sono separati: il tuo BTC principale rimane intatto, mentre il rendimento è tokenizzato e utilizzabile. Questo consente tattiche avanzate come la vendita del rendimento separatamente o la copertura dell'esposizione utilizzando derivati. Ogni azione è verificabile on-chain, eliminando il rischio black-box e aumentando la trasparenza. Questo livello di automazione e visibilità porta i concetti di gestione del rischio del mondo reale nella DeFi, dando sia agli utenti al dettaglio che alle istituzioni fiducia per distribuire capitale su larga scala.

Crescita e Prospettive

Il slancio di Lorenzo è stato impressionante. Entro la metà del 2025, il protocollo ha superato centinaia di milioni di dollari in valore totale bloccato, con vault che contengono migliaia di BTC su più catene. Si è evoluto in un'infrastruttura di liquidità Bitcoin multi-chain che si estende su più di venti blockchain, inclusi i principali ecosistemi oltre la BNB Chain. Oggi, Lorenzo funge da hub centrale per trasformare Bitcoin in asset produttivi e interoperabili attraverso il Web3.

Insieme, Lorenzo consente a chiunque di mettere a frutto Bitcoin inattivo in modi un tempo riservati ai fondi hedge. Gli utenti possono costruire OTF personalizzati, guadagnare rendimento composto attraverso stBTC e enzoBTC, o muoversi dentro e fuori dalle posizioni rapidamente man mano che i mercati cambiano. Il risultato non è solo rendimenti più elevati — è un ecosistema Bitcoin più efficiente e liquido.

Che si tratti di BTC incapsulato, fondi on-chain o del sistema di governance veBANK che ti entusiasma di più, il Protocollo Lorenzo rappresenta un passo audace verso la fusione della disciplina CeFi con la trasparenza DeFi. La sua crescita suggerisce che il potenziale a lungo dormiente di Bitcoin nella DeFi sta finalmente venendo sbloccato — portando l'oro digitale in un'era di reale produttività on-chain.