Il mercato è attualmente difficile. Stanco, nervoso, senza euforia. Proprio in questi momenti la peggiore decisione è quella di commerciare con le emozioni. Quindi guardiamo non ai pensieri forti, ma alla struttura, ai numeri e ai modelli ripetuti. Non previsioni. Probabilità.
Tempo e cicli #BTC
Nei cicli precedenti, il bitcoin ha formato picchi quasi nello stesso periodo — a dicembre. 2013, 2017, 2021. Ora è di nuovo dicembre, ma dell'anno 2025.
Se guardiamo al tempo dal minimo al picco o dal halving al massimo, il ritmo quadriennale si mantiene. Per quanto riguarda il tempo, tutto sembra "copia incolla".
Ma il tempo è solo una parte del quadro.
Liquidità globale
L'indice di liquidità globale si è sempre comportato in modo semplice:
quando è in laterale — $BTC o scende, o stagna;
quando inizia a crescere attivamente, Bitcoin entra in una forte tendenza.
In questo ciclo, la liquidità non è cresciuta a lungo, e la fase di risalita dura meno di un anno. Questo assomiglia di più al 2019, non alla fine del 2021.
Anche allora c'è stato un calo di oltre il 50%, ma il ciclo non è finito lì.
#RSI e "prezzo equo"
L'RSI di Bitcoin in questo ciclo non ha mostrato quegli estremi che di solito appaiono nei picchi di euforia di massa.
Il modello della legge di potenza dice lo stesso: Bitcoin non è surriscaldato, i livelli sembrano più quelli del 2019-2020.
Capitalizzazione totale
La capitalizzazione totale del mercato è arrivata solo a metà del range storico.
La fase classica di "tutto è costoso e a nessuno importa" semplicemente non c'era. E senza di essa, i finali dei cicli di solito non si verificano.
Psicologia
Nel mercato ci sono sempre quelli che guadagnano. Non perché indovinano tutto, ma perché non si arrendono quando è noioso, spaventoso e "tutto è diventato noioso".
Ora è proprio un tale periodo.
Russell 2000 e rischio
#RUSSELL 2000 è stato storicamente un indicatore anticipatore per la criptovaluta.
Quando entrava nella fase di price discovery, dopo un certo periodo iniziavano forti movimenti in BTC e negli alt.
Ora Russell 2000 ha aggiornato i massimi storici. In passato, tra questo momento e la crescita del mercato delle criptovalute passava fino a un anno. Siamo ancora in questa finestra.
Dominanza di BTC e altcoin
Dopo l'ingresso di Russell 2000 nella price discovery:
la dominanza di BTC di solito diminuiva;
gli altcoin a bassa capitalizzazione iniziavano a risvegliarsi.
Ora è tutto il contrario: la dominanza di Bitcoin è alta, gli altcoin sono sul fondo. Questo assomiglia di più a una fase iniziale del ciclo, non a una conclusione.
Altcoin e Total 3
La capitalizzazione degli altcoin senza BTC, ETH e stablecoin sta già ripetendo la stessa schema per il terzo ciclo:
compressione → uscita → movimento principale.
La differenza è solo una: questa volta la compressione dura un tempo record.
Altcoin a bassa capitalizzazione
Struttura tipica per piccoli altcoin:
calo;
rimbalzo;
capitolazione finale;
rottura della resistenza e inizio della tendenza.
Per struttura, il mercato si trova attualmente nella zona di capitolazione, e non alla conclusione del ciclo.
Interesse sociale
L'interesse sociale per la criptovaluta è ai minimi.
Un'apatia simile è stata vista l'ultima volta nel 2019-2020.
E senza euforia, i finali dei cicli non sembrano così, come ora.
#Ethereum come indicatore
Ethereum ha raggiunto il prezzo realizzato dei grandi portafogli: storicamente, queste sono le zone di profonda capitolazione.
Parallelamente, un forte deflusso $ETH dagli exchange, il più potente dell'intero ciclo.
ETH sembra più forte di BTC, si mantiene sopra la media mobile di 50 settimane e dà segnali di cambiamento di tendenza. Nei cicli passati, questo era un importante trigger per tutto l'altcoin.
Scenari
La ripetizione del 2022 è possibile. Il mercato lascia sempre tale opzione.
Ma per struttura, la situazione attuale è molto più vicina agli anni 2019-2020, quando il movimento principale era ancora davanti.
Conclusione
Il mercato è a un punto di scelta.
Gli altcoin sono esausti, l'interesse è minimo, la struttura è familiare dai cicli passati.
La chiave per la crescita locale degli altcoin, come sempre, è il movimento successivo di Bitcoin.
Ora è importante non indovinare il fondo, ma capire dove siamo nella mappa del ciclo. E finora non sembra una conclusione.
