$Le attività del mondo reale (RWAs) stanno diventando il caso d'uso "più maturo" della crittografia. Invece di hype, questo è dove regolamenti, istituzioni e persino governi stanno costruendo infrastrutture reali. Nel 2025, il mercato dei token RWA ha registrato un aumento di circa il 260% nella prima metà dell'anno e ha superato una valutazione di 23 miliardi di dollari—una chiara prova che gli RWAs stanno andando oltre la narrazione.
Ciò che è cambiato è semplice: la tokenizzazione viene testata nel mondo reale. Il Pakistan ha firmato un memorandum d'intesa con Binance per esplorare la tokenizzazione di fino a 2 miliardi di dollari in attività sovrane come obbligazioni, T-bills e riserve di commodity. Negli Stati Uniti, l'OCC ha indicato che le banche possono agire come intermediari in determinate transazioni crittografiche, aprendo la strada per le banche a supportare le infrastrutture crittografiche sotto condizioni definite. E Reuters ha riportato che World Liberty Financial prevede di lanciare prodotti RWA a gennaio 2026, annunciati durante un evento di Binance a Dubai. Questo è ciò che appare come un'adozione mainstream: licenze, custodia, regolamento, conformità e distribuzione.
La tokenizzazione significa creare una rappresentazione on-chain di un'attività reale—come un titolo di stato o un'obbligazione—idealmente legata a diritti legali chiari come rimborso e richieste di rendimento. L'appeal è pratico: accesso più ampio attraverso la proprietà frazionaria, regolamento più veloce, disponibilità potenziale del mercato 24/7 e automazione di regole come pagamenti di cedole, distribuzione di rendimenti e termini di garanzia.
Per evitare di essere ingannati dal marchio "RWA", controlla le basi: quali diritti legali conferisce il token, con chi è la custodia e dove, come funziona il rimborso, cosa può rompersi (rischio dell'emittente, disallineamenti, rischio di oracle o smart contract) e se la fonte di rendimento è verificabile. Se quelle risposte sono vaghe, non è un prodotto RWA serio.
Una domanda rapida: gli RWAs scalano più velocemente attraverso i governi che tokenizzano obbligazioni e T-bills, o attraverso le banche che implementano prima le infrastrutture crittografiche?
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