Posizionamento
Quando si guarda l'andamento dei prezzi di un bene, molte persone si chiedono solo: il prezzo sta aumentando o diminuendo?
Ma per un trader professionista, la domanda più importante è: chi sta partecipando al mercato, da che parte si schierano e possono essere costretti a chiudere le posizioni?
Questo è il significato del posizionamento dei trader. Non si tratta di prevedere il prezzo, ma di comprendere le posizioni dei vari gruppi di giocatori presenti nel mercato.
Con la maggior parte delle monete grandi e medie, il posizionamento non si trova solo nel mercato spot (compravendita reale) ma anche nel mercato dei derivati, in particolare nei futures perpetui (perps). Questi due mercati operano in modo diverso ma si influenzano reciprocamente molto fortemente.
Ad esempio, i market maker di solito comprano spot per fornire liquidità al mercato, ma contemporaneamente shortano sui perps per ridurre il rischio e guadagnare ulteriore funding. Pertanto, il fatto che molte persone siano short o long sui perps non riflette necessariamente la fiducia che il prezzo salirà o scenderà, ma a volte è solo il modo in cui le grandi parti bilanciano le posizioni.
Quando troppe persone sono long, il tasso di funding aumenterà. A quel punto, i market maker hanno l'incentivo a comprare spot e shortare perps per guadagnare funding. Questo fa sì che il mercato si inclini da un lato. Quando l'interesse aperto è insolitamente alto e il funding è fortemente sbilanciato, di solito è un segnale che il mercato ha un numero elevato di persone dalla stessa parte. In questa situazione, basta una leggera diminuzione per far liquidare una serie di posizioni, creando un effetto a catena.
Perps: Dove i Trader Cacciano Liquidazioni a Vicenda
Nel mercato dei perps, i due indicatori più importanti per leggere il posizionamento sono il tasso di funding e l'interesse aperto (OI).
Il funding indica se il lato long o short sta pagando per mantenere la posizione, mentre l'OI mostra la quantità totale di leva aperta nel mercato.
Un modo pratico per capire se il prezzo è spinto dallo spot o dai perps è confrontare l'OI con il volume di scambi delle ultime 24 ore. Se il prezzo aumenta rapidamente ma l'OI aumenta altrettanto velocemente, è molto probabile che si tratti di un aumento dovuto alla leva. Questi aumenti di questo tipo di solito non sono sostenibili, poiché quando la posizione viene squeeze, il prezzo tende a tornare a un livello di equilibrio.
La natura dei perps è un gioco in cui i trader cercano costantemente di spingere il prezzo verso aree con molte liquidazioni degli avversari. Se il prezzo aumenta rapidamente ma il funding è negativo, ciò indica che molte persone sono short e bloccate. Al contrario, se il funding è alto mentre il prezzo si muove orizzontalmente, è molto probabile che il mercato abbia troppi long.
Con altcoin deboli, monitorare le vecchie aree di OI e il funding diventa ancora più importante. Basta trovarsi dalla parte sbagliata in un mercato con posizionamento sbagliato e un trader può essere rapidamente squeeze, anche se la tendenza generale non cambia.
Spot: Dove Sta Andando il Denaro Reale?
A differenza dei perps, il mercato spot riflette il denaro reale che viene immesso o ritirato. Il posizionamento dello spot viene spesso osservato attraverso il flusso di denaro in/uscita dalla piattaforma, lo spot CVD e il comportamento delle balene.
Tuttavia, non si può semplicemente guardare lo spot trascurando i perps. In realtà, il prezzo è spesso influenzato da entrambi. Tuttavia, in aree di prezzo importanti, se lo spot e i perps si discostano, è un segnale molto degno di nota. Mostra chi sta comprando realmente e chi sta solo usando la leva per scommettere.
L'esperienza dimostra che comprendere cosa stanno facendo le balene e i retail nello spot aiuta i trader ad avere un quadro molto più chiaro. Lo spot non è sempre "giusto", ma indica chi è disposto a spendere denaro reale, mentre i perps mostrano chi sta prendendo in prestito la fiducia del mercato per giocare con la leva.
Fonte: Defi Minty - Ricercatore di Delphi Digital
Ricercatore: Jack Vỹ upside
