La nascita dei Crypto Superapps (app cripto che riuniscono tutto in un'unica posizione)

Perché le app di oggi, quelle che usiamo più frequentemente come Grab / Facebook / app bancarie / WeChat o Line, devono poter gestire molteplici transazioni, più di una sola funzione?

#Adesso stiamo entrando in un'era in cui tutto si riunisce in un'unica app, proprio come la regola d'oro del mondo digitale: quando i prodotti diventano facilmente accessibili e a basso costo, il loro valore tende a concentrarsi su coloro che possono controllare gli utenti. Nel mondo delle criptovalute (valute digitali), questa idea era conosciuta come "Fat Wallet thesis" (la teoria del portafoglio grasso che riunisce tutto). Ma ora è diverso, perché l'infrastruttura (sistema sottostante) si è evoluta abbastanza da creare veri Crypto Superapps, senza limitarsi solo alla forma del portafoglio.

#CryptoSuperapp cos'è?

In questo rapporto, Crypto Superapp non è un'app gigante che fa tutto da sola, ma è un'app che seleziona i migliori protocolli (sistemi open-source) nel mercato e li unisce in un'unica posizione.

La funzione principale è comprimere la vita finanziaria e le attività sulla blockchain (Onchain life - transazioni sulla rete blockchain) degli utenti in un'unica schermata, con i seguenti elementi chiave:

- Un'unica identità (One identity): attraverso un wallet o un account

- Un saldo unico (One balance): per criptovalute principali, stablecoin (valuta stabile) e altri asset

- Feed unico (One feed): un'unica schermata per eseguire transazioni sulla blockchain.

Perché centralizzare tutto in un'unica posizione è vantaggioso?

L'aggregazione (Aggregation) è il modello di business più redditizio su internet, poiché queste aziende non possiedono i prodotti, ma vincono controllando la scoperta (Discovery), il funzionamento, e la distribuzione del prodotto. Vedremo ripetutamente questo modello, ad esempio:

- Aggregatori di dati internet: Amazon / Shopee / Lazada (aggregando mercati di shopping) Meta / X (Twitter) (aggregando social e contenuti)

- Superapps mobile: sistemi mini-programmi di WeChat o Grab che si espandono da chiamare auto a piattaforme multifunzionali.

- Fintech (tecnologia finanziaria): Nubank Revolut Cash App o app bancarie di vari colori - unendo i servizi per competere con le banche tradizionali, semplificando la vita

In qualsiasi industria, il risultato è lo stesso: le persone sono disposte a pagare di più per comodità, come utilizzare meno app, accedere meno volte e avere dati fluidi. Lo dimostra il fatto che i portafogli e le piattaforme di trading che generano milioni in commissioni sono la prova che anche gli utenti di criptovalute sono disposti a pagare per la comodità.

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Integrare i sistemi (Integrate) rispetto ad acquisire attività (Acquire)

Nel Fintech, l'aggregazione ha avuto successo, ma ha affrontato limitazioni di costo a causa delle infrastrutture obsolete. Aggiungere nuove attività richiede percorsi lenti e costosi: costruire da zero (richiede anni per ottenere licenze e fare ricerca), acquistare aziende (come Block che ha acquistato Afterpay), o richiedere licenze.

Ma le criptovalute hanno cambiato le regole: le Superapp nel settore crypto possono aggiungere funzionalità semplicemente integrando protocolli, senza dover acquistare aziende. Il vantaggio rispetto ai Fintech è:

- Liquidità globale, aperta 24/7: nessun orario di chiusura del mercato o attesa per i pagamenti T+1/T+2. La tokenizzazione degli asset rende il mercato sempre aperto. Una volta provato, non si tornerà più indietro.

- Capacità di composizione (Composability): protocolli che utilizzano sistemi backend comuni, consentendo agli utenti di collegare facilmente le transazioni, ad esempio, prendendo in prestito con garanzia obbligazionaria statunitense convertita in token, quindi scambiando USDC per derivati (Perps - trading con leva).

- Distribuzione attraverso Mini-app: le Crypto Superapps possono fungere da canali di distribuzione, consentendo a sviluppatori esterni di creare mini-apps nel sistema, simile a WeChat, ma utilizzato per la finanza. Pertanto, per le piccole app, l'integrazione nella Superapp è una strategia intelligente.

#Perché adesso?

Crypto Superapp è possibile grazie a 3 fattori principali:

1. Tecnologia già matura (Tech Maturity): conti intelligenti (Smart accounts), connessioni sicure e costi di spazio di blocco (Blockspace) ridotti da L1/L2 (livello della rete), risolvendo problemi di esperienza utente (UX) e costi obsoleti.

2. Maggiore chiarezza normativa (Regulatory Clarity): da un'applicazione delle regole a un quadro chiaro (come FIT21 MiCA AGDM), riduce i rischi e attira investimenti istituzionali.

3. Utilità espansa (Expanded Utility): il sistema non è solo per la speculazione, ma offre servizi completi, come asset del mondo reale (RWAs), rendimenti (Yields), prestiti al consumo, mercati predittivi (Prediction markets)

Il miglior vantaggio è che nessuna squadra deve costruire tutto da zero; questi servizi sono già disponibili. Il compito ora è integrarli in modo fluido.

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#Sviluppo previsto per il 2026

Gli aggiornamenti delle sezioni continue saranno costanti. Cosa tenere d'occhio nel 2026:

- Diffusione di Prop AMMs (Automated Market Makers che gestiscono attivamente la liquidità), come HumidFi, Tessera V

- Infrastruttura di liquidità, come 1inch Aqua

- Prestiti con Orderbook (sistema di ordinazione), come Avon

- Prestiti a basso interesse e prestiti al consumo, come 3Jane.

- Stablecoin non ancorate all'USD aumentano i volumi di scambio delle valute (FX volumes) sulla blockchain

- Carta crypto non custodita (Non-custodial) che integra rendimenti DeFi per fondi inattivi.

- Meccanica di asta Launchpad (piattaforma di raccolta fondi) più equa, come l'asta continua di Uniswap

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#Evoluzione dell'esperienza utente (UX) rende più facile per le persone comuni accedere alle criptovalute:

I principi di design focalizzati sulla facilità di comprensione e sull'apprendimento progressivo sono diventati il nuovo standard del settore, enfatizzando l'idea di 'imparare mentre si utilizza' (Learn-as-you-go). Ci sono guide passo-passo con illustrazioni per facilitare la memorizzazione e il contenuto diventa progressivamente più complesso quando l'utente è pronto. Un esempio chiaro è il processo di installazione di MetaMask che ha un sistema di navigazione dettagliato.

1. Sicurezza visibile e comprensibile.

I sistemi di sicurezza moderni comunicano chiaramente i rischi agli utenti (Visual security cues) attraverso varie funzionalità:

* Indicatori di stato di sicurezza: indicano chiaramente il livello di sicurezza

* Notifiche in tempo reale: avvisano immediatamente se la transazione è sicura.

* Allerta di sicurezza: notifiche quando viene trovata un'indirizzo di wallet (Address) sospetto

* Simulazione delle transazioni (Transaction Simulation): mostrare in anticipo come cambierà il saldo nel wallet se si conferma (per prevenire frodi).

* Decodifica ABI del contratto (Contract ABI decoding): tradurre codice informatico complesso in linguaggio comprensibile, affinché gli utenti sappiano esattamente cosa stanno approvando.

2. Punti di svolta significativi: Apple Pay e ID digitale

Collegare Apple Pay all'app Base rappresenta un grande punto di svolta che riduce la complessità nell'iniziare ad utilizzare (Onboarding friction)

* Gli utenti possono caricare fondi nel wallet immediatamente senza passare per le complicate impostazioni di wallet crypto tradizionali.

* Un solo tocco per acquistare Stablecoin (USDC), fare trading o pagare immediatamente.

* Identità digitale portatile (Portable Identity): creare un'unica ID sulla blockchain che può essere utilizzata per accedere a tutti i servizi (simile al login tramite Facebook o Google, ma decentralizzato). I dati e i contatti ci seguono ovunque, evitando login ripetuti. In futuro, potrebbe evolversi per essere utilizzato con documenti ufficiali.

3. Rendere l'utilizzo divertente (Gamification)

Meccaniche di gioco aiutano a mantenere gli utenti sull'app per cinque volte più a lungo rispetto alle piattaforme crypto tradizionali

* Coinbase Earn: pionieri nel modello “impara e guadagna” (Learn-to-earn), premiando con criptovalute reali al termine di brevi lezioni su mobile.

* Binance Academy: sviluppato ulteriormente con quiz più divertenti, cliccando e trascinando le risposte, e un sistema di raccolta premi

* Sistema di premi: attualmente ci sono livelli (come rame, argento, oro), distribuzione di token della piattaforma, programmi di cashback (Cashback) come Base Pay che restituisce l'1% in USDC, interessi su staking di monete e bonus per referenze.

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#Studio di caso: Coinbase - Everything Exchange (centro di trading per tutto)

Lettera agli azionisti del terzo trimestre di Coinbase chiarisce che vogliono diventare l'exchange per tutto. Stanno progredendo, ampliando gli asset di trading (coperte il 90% del valore di mercato delle criptovalute), espandendo i derivati, i pagamenti (USDC), Launchpad (Echo) e nuovi prodotti attraverso #Base. Questo è un segnale che il mercato sta centralizzando al livello dell'app.

Coinbase gioca su due fronti: da un lato è un partner istituzionale di fiducia per Wall Street, dall'altro spinge l'economia on-chain attraverso $Base e crea un social specifico per le criptovalute

Diversificare le entrate per ridurre i rischi

Coinbase vuole passare dal dipendere da entrate da transazioni volatili a diventare una piattaforma che guadagna quando gli utenti scambiano, detengono, spendono e creano

1. Diversificazione delle entrate: nel 2020 le entrate da transazioni erano il 96%, ma alla fine del 2025 si prevede che scenderanno al 60%, mentre le entrate da abbonamenti e servizi saliranno al 40%

2. USDC: il più importante, entrate da Stablecoin (da rendimenti delle riserve USDC) nel terzo trimestre del 2025 sono aumentate a 354,7 milioni (+44% YoY). Il saldo delle Stablecoin tende a rimanere stabile nel mercato ribassista. Se USDC diventa la valuta principale in Coinbase Base e nei metodi di pagamento, creerà una base di entrate stabile senza dover attendere un mercato rialzista.

3. Coinbase One: piano di abbonamento (mensile e multilevel) che riduce le commissioni e offre premi speciali, creando un 'effetto costo sommerso' (sunk-cost effect) affinché gli utenti raggruppino le attività qui, per massimizzare il valore e far perdere ai concorrenti volume di trading.

4. Mercato dei derivati (Future & Option Trading): espandendosi in Coinbase International Exchange e acquistando Deribit nel mercato globale. Il mercato Spot è solo una piccola parte, i derivati rappresentano l'80%. Deribit porta liquidità profonda e mercati delle opzioni istituzionali

Creare Superapp: Base L2 (OS) + L'app Base (Interfaccia)

Coinbase sa che avere ogni funzionalità non è importante quanto essere un'app che le persone usano ogni giorno.

- L'app Base: progettata come superficie quotidiana, focalizzata su feed social piuttosto che strumenti finanziari, e semplificata con Passkeys (recupero tramite biometria invece di frasi seed). Transazioni sponsorizzate (pagamento del gas per conto dell'utente), Magic Spend (transazioni sulla blockchain con saldo in Exchange). L'obiettivo è portare utenti dall'Exchange centralizzato a Base.

- Base L2: se l'app Base è lo schermo, Base L2 è il sistema operativo, creando un Rollup compatibile con Ethereum invece di una chain chiusa, permettendo di trarre vantaggio dagli sviluppatori e dalla comunità, ma mantenendo i profitti come proprietari della canalizzazione di distribuzione.

Acquisizioni strategiche:

- Deribit (mag 2025 $2.9B): porta liquidità derivativa.

- Echo (ott 2025 $375M): portando raccolta fondi e emissione di asset.

Coinbase scommette che il vincitore sarà chi combina decentralizzazione e centralizzazione senza soluzione di continuità. Se ci riesce, passerà da Exchange a infrastruttura finanziaria

#EarthDeFIRE rapporto 16/12/2025