ETFs no longer boost cryptocurrency prices, as they did when they launched in 2024.Instead, they increasingly act as a stabilizing layer in the market, absorbing sell orders during corrections rather than amplifying price fluctuations.

Molte persone si stanno ponendo la stessa domanda ancora e ancora:
Perché il mercato delle criptovalute inizia a scendere costantemente non appena si apre la sessione di trading negli Stati Uniti?

A mio avviso, non si tratta più di una coincidenza. Il reale controllo sulla liquidità del mercato delle criptovalute è ora concentrato negli Stati Uniti. I maggiori fondi, gli emittenti di ETF, i giocatori istituzionali e i flussi di capitale si trovano lì. Un numero ristretto di giocatori principali detta effettivamente la direzione del mercato, principalmente attraverso Bitcoin.

Il punto chiave è questo: il mercato delle criptovalute che conoscevamo non esiste più.
In passato, l'andamento dei prezzi era guidato principalmente dalla psicologia della folla: paura, avidità e sentiment del retail. Quel modello è scomparso.
Il mercato odierno è dominato da algoritmi, capitale istituzionale e gestione della liquidità centralizzata.

Gli altcoin rendono questo particolarmente chiaro. Con pochissime eccezioni, non si muovono più in modo indipendente.
Quando Bitcoin sale, gli altcoin salgono solo marginalmente.
Quando Bitcoin scende, gli altcoin crollano molto più duramente e vengono utilizzati come principale fonte di liquidazioni.
Si comportano meno come asset indipendenti e più come derivati a leva di BTC.

In realtà, l'attuale mercato delle criptovalute assomiglia sempre più a un singolo sistema centralizzato controllato da un pugno di entità da miliardi di dollari. E nonostante questa concentrazione di potere, non c'è praticamente alcun controllo efficace. Tutto è giustificato sotto il vessillo di un “mercato libero”, anche se quel mercato libero è effettivamente finito con il lancio degli ETF Bitcoin spot nel 2024.

Gli ETF sono stati un punto di svolta. Hanno portato denaro istituzionale nelle criptovalute, ma allo stesso tempo hanno distrutto le condizioni di parità per i trader retail. Il retail non sta più scambiando contro altre persone: sta scambiando contro fondi, algoritmi e macchine con liquidità praticamente illimitata.

Ecco perché i cicli di mercato tradizionali sembrano rotti oggi.
Non è che i cicli siano falliti: è che il mercato stesso è cambiato fondamentalmente.