La prima forza è lenta e inesorabile. Questa è la Power Law. Una traiettoria matematica che trascina il prezzo verso l'alto per anni e non conosce la parola «scadenza».

La seconda forza è veloce e meccanica. Sono le opzioni e la gamma. E ha una scadenza.

Secondo la Power Law tutto sembra estremamente semplice. Con un prezzo di circa $85 900, il bitcoin è scambiato al 27% al di sotto della sua traiettoria equa. Il modello indica $118 010. Non si tratta di surriscaldamento. Si tratta di compressione.

Perché il prezzo non sta andando lì proprio ora? Perché il mercato è bloccato.

• Sotto $85k c'è un potente muro di put, che funziona come gravità.

• La gamma totale è negativa, circa –$117 milioni.

• Sotto $85k i dealer sono costretti a coprire aggressivamente verso il basso.

• Sopra ~$90 800 non c'è gamma positiva, quindi il rialzo si ferma.

• Di conseguenza, la volatilità è soppressa, il prezzo è compresso in un intervallo.

Non è un mercato senza domanda. È un mercato bloccato da opzioni.

La chiave qui è nel tempo. La gamma sta scadendo. Legge di potenza non c'è.

Il timing è questo:

• Il 19 dicembre scade circa il 17% di tutta la gamma. Primo allentamento. L'intervallo inizia a perdere, la volatilità ritorna.

• Il 26 dicembre scade già il 46–47% di tutta la gamma. Quasi la metà delle posizioni dei dealer scompare durante la notte. Questo non è più rumore, è un reset strutturale.

Storicamente, tali rilasci di pin diventano il punto di inizio di una nuova tendenza. Non perché ci siano 'notizie'. Ma perché svanisce l'ancora meccanica che ha tenuto il prezzo.


Il risultato è semplice. La molla è compressa, ma fissata fino al 26 dicembre. Fino a quel momento, $85k rimane il livello che il mercato rispetta.


E poi inizia lo srotolamento. E la strada verso $118k per Legge di potenza finalmente smette di essere bloccata.