D'accordo, ieri sera quando sono usciti questi dati, immagino che molte persone siano rimaste sorprese.
L'economia americana ora è come un malato, fa fatica anche a camminare, ma sul fronte del mercato azionario? Lo champagne stappa a ritmo frenetico. Perché? Perché tutti hanno capito che, vedendo le condizioni pessime del malato, la Federal Reserve deve subito intervenire con misure drastiche.
La cosa più preoccupante è quel "buco" di ottobre.
Nonostante a novembre siano stati creati oltre 60.000 posti di lavoro, sembra andare bene. Il punto cruciale è che i dati di ottobre sono stati riesaminati e si è scoperto che non erano affatto come si pensava prima, ma che sono stati tagliati 105.000 posti di lavoro! Che concetto è questo? È il più duro dall'inizio del 2020, il che significa che, nei due mesi passati, il numero di persone che lavorano negli Stati Uniti è diminuito. Non si tratta più di un "rallentamento", ma di un segnale di "contrazione".
Ma la logica del mercato è davvero strana.
Secondo le vecchie regole, l'economia è così male, le aziende non guadagnano, il mercato azionario dovrebbe scendere. Ma ora non è più così, la gente pensa: "Oh, sembra che la Federal Reserve abbia esagerato con le misure, danneggiando l'economia, e ora hanno paura".
Quindi, guarda il mercato azionario americano, appena sono usciti i dati, ha fatto un sobbalzo, poi è risalito subito. La logica dei trader è semplice e diretta: l'economia non va? Allora la Federal Reserve non può più mantenere le apparenze, deve abbassare i tassi per salvare la situazione! La probabilità che i tassi vengano abbassati a gennaio è subito aumentata. Finché c'è questo pensiero di "liquidità", il mercato azionario continuerà a festeggiare.
L'unica cosa che ha impedito una vera esplosione di panico è qualcosa chiamato "tasso di partecipazione al lavoro".
Il tasso di disoccupazione è salito al 4,6%, che in passato era un segnale d'allerta per la recessione. Perché questa volta le persone sono riuscite a mantenere la calma?
In parole semplici: ci sono più disoccupati, non solo perché le aziende stanno licenziando, ma anche perché molte persone che in precedenza erano "inattive" e non cercavano lavoro, ora sono tornate a cercare occupazione. Questo ha fatto sì che la Federal Reserve pensasse che la situazione potrebbe non essere ancora al punto peggiore, e il mercato del lavoro ha ancora un po' di "vitalità".
L'economia americana sta provando a camminare sul bordo di un "atterraggio duro", ma Wall Street scommette che la Federal Reserve non può semplicemente guardare mentre cade, sicuramente farà di tutto per sostenere l'economia.
L'attuale situazione è un gioco d'azzardo semplice e brutale: più i dati economici sono pessimi, più le aspettative di tagli ai tassi aumentano, più il mercato azionario si anima. La gente non gioca sul valore, ma sulle aspettative.