C'è un tipo specifico di rischio che la maggior parte delle persone sottovaluta, e $AT si sente vicino a questo in questo momento. Non è rischio da titoli. Non è paura macro. È un vuoto narrativo. Quando non esiste una storia chiara, i mercati tendono a inventarne una in modo violento.
APRO Oracle si trova in uno strato che riceve attenzione solo quando qualcosa va storto o scala troppo in fretta. Ciò significa che la sua rilevanza spesso appare dopo che lo stress si manifesta altrove. Quando ciò accade, il prezzo non si muove gentilmente. Reagisce bruscamente perché il posizionamento non era preparato in anticipo.
Ciò che mi preoccupa è quanti detentori sembrano rilassati semplicemente perché finora non è successo nulla di brutto. Questa non è analisi. Questa è speranza. La speranza funziona fino a quando non funziona più. Una volta che la volatilità ritorna, il processo decisionale si comprime in minuti invece che in giorni.
Non si tratta di prevedere la direzione. Si tratta di riconoscere la fragilità. Le strutture fragili non si rompono lentamente. Scattano. E quando lo fanno, entrambe le parti si sentono colte alla sprovvista.
Il silenzio non è sicurezza.
Chi sta ancora tenendo?
