L'ultimo #USNonFarmPayrollReport rilasciato martedì 16 dicembre 2025 ha inviato un'ondata di cautela nei mercati globali. A seguito di un ritardo storico nei dati causato dalla chiusura del governo autunnale, il rapporto ha fornito un doppio colpo di dati sia per ottobre che per novembre, rivelando un raffreddamento del mercato del lavoro.
Ecco la suddivisione delle cifre chiave e cosa significano per l'economia:
📊 I Numeri a Colpo d'Occhio
NFP di novembre: +64.000 (Superando la previsione di ~45.000–50.000, ma mostrando comunque un significativo raffreddamento).
NFP di ottobre: -105.000 (Una contrazione netta principalmente causata da interruzioni dei salari federali e buyout rinviati).
Tasso di disoccupazione: Salito al 4,6% (In aumento dal 4,4% di settembre, raggiungendo il suo livello più alto dal 2021).
Crescita dei salari: Gli guadagni orari medi sono aumentati leggermente dello 0,1% per il mese (3,5% su base annua).
🔍 Punti Chiave
Meno Governance: Il settore federale è stato un peso importante sui numeri, perdendo 162.000 posti di lavoro solo in ottobre mentre i programmi di dimissioni differite hanno preso effetto.
Prestazione del Settore: Sanità (+46.000) e Costruzioni (+28.000) rimangono la spina dorsale dell'economia, mentre Manifattura e Trasporti continuano a ridurre le posizioni.
La Debolezza "Sotto il Cofigliaggio": Il numero di persone che lavorano part-time per motivi economici è aumentato di oltre 900.000, segnalando che le opportunità a tempo pieno stanno diventando più difficili da garantire.
📉 Reazione del Mercato
I mercati hanno inizialmente reagito con un "onda rossa" mentre il tasso di disoccupazione più elevato ha spaventato gli investitori. Tuttavia, un recupero a metà giornata guidato dai giganti della tecnologia (Nvidia, Tesla) ha aiutato il Nasdaq a interrompere la sua serie di perdite, mentre l'S&P 500 e il Dow sono rimasti leggermente più bassi.
Per la Federal Reserve, questi dati rafforzano un'inclinazione dovish. Con la disoccupazione ora che supera le proiezioni della Fed per il 2025, la pressione per continuare i tagli ai tassi d'interesse all'inizio del 2026 è aumentata.
Qual è la tua opinione? È un "atterraggio morbido" o l'inizio di un rallentamento più significativo? ✈️🛑
