C'è ancora un intenso dibattito tra gli analisti, ma il mercato delle criptovalute a dicembre 2025 sta emettendo segnali misti che suggeriscono una transizione critica o una correzione profonda a metà ciclo, piuttosto che un "mercato orso" definitivo e prolungato come i precedenti.
Il Bitcoin ha raggiunto un massimo storico superiore ai 125 mila dollari nell'ottobre del 2025 e, da allora, ha subito un calo di circa il 30-36%, arrivando a toccare i 80 mila.
L'Indice di Paura e Avarizia delle criptovalute è sceso nella zona della "Paura" (25 punti) a dicembre, riflettendo l'uscita degli investitori al dettaglio.
Istituzioni come Coinbase e Itaú BBA hanno avvisato che il prezzo è sceso al di sotto delle medie mobili importanti, il che caratterizza tecnicamente una struttura ribassista. Tuttavia, molti analisti istituzionali, come quelli di JPMorgan, credono che non ci sia stata una modifica strutturale che giustifichi un mercato ribassista pluriennale.
A differenza dei cicli passati, il supporto ora proviene da ETF, tesorerie aziendali (che detengono l'8% dell'offerta) e persino riserve strategiche governative negli Stati Uniti.
Il recente calo è attribuito più all'incertezza riguardo ai tagli dei tassi d'interesse della Fed e alle tensioni geopolitiche che a problemi interni dell'ecosistema cripto.
Alcuni gestori, come 21Shares, prevedono che il mercato degli ETP (Exchange Traded Products) di cripto salirà a 400 miliardi di dollari entro il 2026, indicando che la traiettoria a lungo termine è ancora rialzista.
Il consenso attuale è che il ciclo di 4 anni (basato sul Halving) potrebbe essere "rotto" o diventare più morbido a causa dell'ingresso di grandi istituzioni. Se il Bitcoin riesce a mantenere il supporto sopra gli 80 mila, molti vedono questo momento come un'opportunità di accumulo prima di un nuovo massimo nel 2026. Se perde questo livello, il "bear market" ciclico potrebbe consolidarsi.
