Il governatore della Federal Reserve Chris Waller sta entrando in una luce brillante questa settimana proprio a Washington. Si prevede che il presidente Donald Trump lo intervisti per il lavoro principale alla Fed, una volta che il mandato del presidente Jerome Powell termina a maggio.
Waller non si comporta come un uomo che vuole essere un voto "sì". In dichiarazioni pubbliche e interviste, ha segnalato che la banca centrale deve mantenere le distanze dalla politica quotidiana. Le persone vicine alla ricerca dicono che Trump si preoccupa maggiormente di tagli dei tassi più rapidi. Waller, un sostenitore costante dell'allentamento ultimamente, concorda che i tassi possono scendere. Ma dice anche che la Fed deve decidere in base ai fatti, non alla pressione.
Ecco perché Waller intende mettere Trump sotto pressione su un punto: proteggere la libertà della Fed. Vuole una chiara comprensione che la Casa Bianca non cercherà di orientare le decisioni a ogni incontro. La questione non è accademica. Trump ha criticato Powell per aver mantenuto i tassi 'troppo alti', e una battaglia legale su chi detiene il potere ha riportato l'indipendenza della Fed nelle prime pagine.
La proposta di Waller è semplice. Se gli investitori credono che la Fed possa essere influenzata, le paure inflazionistiche possono aumentare, i costi di prestito possono schizzare e la crescita può subire. L'indipendenza non è un vantaggio per i banchieri, sostiene. È un guardrail per famiglie e imprese che hanno bisogno di prezzi stabili e posti di lavoro costanti.
Per ora, Waller sta cercando di mostrare che può lavorare con Trump senza lavorare per lui, una linea che i mercati osservano da vicino.
L'incontro potrebbe rivelare se Trump è pronto ad accettare quel guardrail. Se Waller ottiene il lavoro di presidente, dovrà comunque affrontare un gruppo di impostazione dei tassi diviso e un'economia difficile. Ma la sua prova più grande potrebbe arrivare prima del primo voto sui tassi: può mantenere la voce della Fed separata, anche quando il presidente è nella stanza?
