Solo “BTC a zero”? Un controllo della realtà sull'aumento dei tassi in Giappone
L'aumento dei tassi in Giappone ha suscitato nuove paure, con grafici di crollo riciclati e chiamate estreme come “BTC a zero.” Questa narrativa ignora il contesto.
I crolli passati non sono avvenuti solo perché il Giappone ha aumentato i tassi. Bitcoin era surriscaldato in quei momenti, con un'eccessiva leva, finanziamenti tesi e un interesse aperto gonfiato. Il Giappone è stato un fattore scatenante, non la causa.
L'assetto attuale è diverso. BTC si è già corretto da circa $126k a $80k, eliminando gran parte della leva imprudente. Il mercato è molto meno fragile di quanto suggeriscano i confronti ribassisti.
Sì, il movimento della BOJ ha causato panico a breve termine, visibile nella rapida discesa da circa $89k a $85k. Ma non ci sono state vendite di follow-through, suggerendo una valutazione basata sulla paura piuttosto che una reale distribuzione.
Il vero catalizzatore a breve termine è il CPI. Un CPI più fresco sposterebbe l'attenzione nuovamente sulle aspettative sui tassi negli Stati Uniti e allevierebbe la pressione al ribasso. Solo un CPI caldo cambia materialmente le prospettive di rischio.
Da livelli attuali vicino a $87.5k, un profondo crollo verso $63k richiederebbe nuova leva, significativi deflussi di ETF e un serio shock macroeconomico, nessuno dei quali è confermato. Un ribasso più realistico si colloca intorno a $83k a $80k, con una breve candela estrema nei $70k alti possibile.
Il rischio rimane, ma quando “BTC a zero” diventa la narrativa dominante, di solito riflette estremi di sentimento piuttosto che la realtà dei prezzi.
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