12 dicembre 19 questa volta l'aumento dei tassi, in sé ha già un impatto limitato
Iniziamo dalla conclusione: questo 0,25% è fondamentalmente un "evento già prezzato", l'impatto diretto sul mercato è limitato.
La ragione è molto semplice: il mercato ha già anticipato le aspettative
In sostanza, si sta preparando per "il Giappone che saluta ufficialmente l'era dei tassi negativi".
Questa volta non è stato un "aumento dei tassi inaspettato", ma l'implementazione di una politica che è stata ripetutamente annunciata e gradualmente guidata.
Ciò che può davvero sorprendere il mercato è sempre "sopra le aspettative", e non la "conferma ufficiale".
Quindi, questo aumento dei tassi in sé sembra più un atterraggio, piuttosto che un colpo pesante sul mercato.
Il vero mistero: è una "correzione una tantum", o è l'"inizio del ciclo di aumento dei tassi"?
Questo è ciò su cui il mercato sta realmente puntando.
Se si tratta di un aumento una tantum (orientato al ribasso)
Se la Banca del Giappone rilascia uno dei seguenti segnali dopo la riunione: "in futuro decideremo in base ai dati"
"l'inflazione presenta ancora incertezze"
"non ci affrettiamo ad aumentare i tassi consecutivamente"
Allora l'interpretazione del mercato sarà: si tratta di una correzione tecnica dei tassi negativi a lungo termine, e non dell'inizio di un ciclo di inasprimento.
In questo caso: lo yen potrebbe inizialmente salire e poi tornare indietro, la pressione di liquidità globale è limitata
L'impatto su Wall Street e sugli asset crittografici è neutro.
Se si suggerisce "c'è ancora spazio in futuro" (orientato al rialzo) — questo è il punto di rischio
Una volta che si presenta una formulazione simile: "l'inflazione è appiccicosa" "la politica è ancora orientata al rilascio" "è necessario normalizzare ulteriormente"
La scorsa notte "spike a due estremità + ribasso", è stato causato dall'aumento dei tassi giapponesi?
Non è stata la causa diretta, ma il risultato della stessa linea logica.
Il movimento della scorsa notte è essenzialmente il sovrapporsi di tre fattori: pulizia delle posizioni prima di eventi macro
Grandi fondi non amano "correre nudi" prima di importanti riunioni delle banche centrali, il picco, in sostanza, è una pulizia della leva, un sweep dei stop loss.
Lo yen forte → il trading speculativo inizia a allentarsi, lo yen è una delle valute di finanziamento più importanti al mondo, una volta che continua a rafforzarsi, la "leva implicita" degli asset a rischio sarà compressa.
L'aspetto tecnico entra in una zona sensibile, vicino a pressioni / supporti chiave, il mercato è più incline a completare il turnover con volatili estremi.
Quindi quello che vedi non è "un crollo unilaterale", ma entrambi i lati ti danno un colpo, e poi scelgono una direzione.
