2025年12月19日
🔥 Dati chiave：
✅ CPI degli Stati Uniti di novembre è stato pubblicato ieri (18 dicembre) alle 21:30, con un aumento del 2,7% su base annua, significativamente inferiore alle aspettative del 3,1%.
✅ La decisione sui tassi della Banca del Giappone è stata annunciata questa mattina, con un aumento di 25 punti base in linea con il consenso di mercato.
📈 Previsione e strategia di mercato
Ci si aspetta che il movimento dopo la decisione si divida in tre categorie:
1. Aumento eccessivo seguito da rimbalzo
2. Aumento eccessivo seguito da consolidamento e successivo rimbalzo
3. Continuazione della debolezza dopo un calo
La terza opzione ha una bassa probabilità; la chiave sta nella forza dell'aumento. Se è forte, si tende verso la prima, altrimenti verso la seconda. Se si è ottimisti sul mercato del Q1, si può scommettere su un rimbalzo a livelli chiave, senza cercare il punto più basso assoluto.
💎 Logica fondamentale
Le fluttuazioni a breve termine sono uno scambio di capitali e non influenzano l'aspettativa generale di crescita del Q1. La decisione di scambiare o meno dipende dalla propria valutazione delle tendenze future.
💡 Riflessione profonda: perché i dati influenzano così poco?
1️⃣ Gestione delle aspettative di mercato adeguata: sebbene i dati CPI siano scesi al di sotto delle aspettative, essendo stati pubblicati in ritardo e mancando i dati di ottobre, il mercato ha già assorbito il loro impatto. L'aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone è stato completamente previsto, quindi le fluttuazioni dei prezzi degli asset sono state tranquille.
2️⃣ Spostamento dell'attenzione: l'attuale conflitto centrale nel mercato è passato dai dati d'inflazione mensili al gioco sulla successione del presidente della Federal Reserve nel 2026 e sui percorsi di riduzione dei tassi complessivi. I trader scommettono che la volatilità dell'S&P nel giorno del CPI sarà inferiore allo 0,7%, ben al di sotto della media storica.
3️⃣ Interpretazione strutturale: il numero “2,7%” del CPI è certamente attraente, ma dietro di esso c'è il risultato della raccolta dati limitata a causa dello stallo del governo. I capitali intelligenti stanno esaminando la sua sostenibilità, piuttosto che festeggiare ciecamente.
⚠️ Rischi principali attuali:
· Il rischio di liquidazione delle posizioni long ad alta leva di grandi investitori (con perdite superiori a 7700万) non è stato completamente eliminato dalla pubblicazione dei dati, rimane un potenziale fattore di instabilità nel mercato.
· La narrazione macroeconomica entra in un "periodo di vuoto", l'attenzione si sposterà su eventi specifici (come il voto su Uniswap) e sui flussi di fondi on-chain, il mercato potrebbe mostrarsi più volatile.
🌐 La mia opinione:
Il mercato sembra caotico, ma la linea principale è chiara: le aspettative di liquidità macroeconomica e l'upgrade strutturale interno delle criptovalute (istituzionalizzazione, espansione delle infrastrutture) stanno correndo. Le fluttuazioni a breve termine sono un processo di pulizia della leva finanziaria, mentre la narrazione a lungo termine continua a puntare al trasferimento di capitali verso "uscite conformi" e "protocollo di rendimento". Mantieni la pazienza, conserva munizioni, l'aumento eccessivo potrebbe essere un'opportunità di posizionamento.
