BANCANOTA CENTRALE GIAPPONESE AUMENTA UFFICIALMENTE I TASSI D'INTERESSE – UN SEGNALE FONDAMENTALE PER I FLUSSI DI CASSA GLOBALI
La Banca Centrale Giapponese (BoJ) ha appena aumentato il tasso d'interesse di un ulteriore 0,25% portandolo al 0,75%, il livello più alto in oltre 30 anni. Questa decisione riflette un cambiamento fondamentale nel contesto economico del Giappone.
L'inflazione ha superato l'obiettivo del 2% per 44 mesi consecutivi, con il mese di novembre che ha raggiunto il 2,9%, mentre lo yen rimane debole intorno a 154–157 JPY/USD. Tuttavia, la BoJ sottolinea che il tasso d'interesse reale è ancora negativo: il tasso nominale del 0,75% è inferiore al livello dell'inflazione, il che significa che la politica monetaria non è ancora veramente restrittiva.
Questo approccio mira a:
– Incoraggiare i consumi piuttosto che mantenere liquidità
– Mantenere gli investimenti delle imprese
– Supportare il ciclo positivo tra aumenti salariali – consumi – crescita
La BoJ si aspetta che la tendenza all'aumento dei salari continui nel prossimo anno, dopo un forte aumento nel 2025. Più importante, il mercato ritiene che questo non sia un punto di arresto, con la possibilità che la BoJ aumenti ancora una volta nel 2026, portando il tasso d'interesse vicino all'1%.
Per il mercato finanziario globale, ogni passo della BoJ ha un grande impatto sullo yen carry trade, sui flussi di capitale e sugli asset rischiosi.