Ci troviamo sulla linea di faglia tra i cicli di civiltà nuove e antiche, il prezzo dell'oro in futuro, che è difficile da immaginare, rappresenta un ripristino e una nuova calibrazione del sistema monetario.

　　L'oro, sebbene sia uno strumento contro l'inflazione, nella storia le vere e proprie bolle di mercato si sono verificate in momenti di fallimento del sistema monetario, e non durante le recessioni economiche. Quindi, l'essenza dell'oro è quella di fungere da "manometro" per il sistema monetario.

　　Quindi, il futuro non è tanto una questione di quanto aumenterà il prezzo dell'oro, ma piuttosto del ripristino del sistema monetario.

　　In passato, l'aumento dell'oro era legato al prezzo degli asset, mentre l'aumento del prezzo dell'oro in futuro rappresenterà una nuova valutazione del sistema monetario stesso.

Rivedere le leggi storiche per verificare; le tre transizioni del prezzo dell'oro nel 1933/1971/2008 corrispondono tutte al collasso dell'ancoraggio del credito monetario: ogni volta che un sistema monetario collassa, l'oro viene forzatamente rivalutato in base al 'nuovo tasso di copertura della valuta':

Nel 1933, Roosevelt confiscò l'oro (il contenuto d'oro del dollaro fu forzatamente ridotto del 40%) il prezzo dell'oro salì da 20 a 35 dollari (deprezzamento del dollaro del 40%).

Il collasso del sistema di Bretton Woods nel 1971 (slegamento del dollaro dall'oro) ha visto il prezzo dell'oro salire da 35 a 850 dollari (deprezzamento del dollaro del 70%).

Nel 2008, il QE ha aperto l'era delle valute fiat senza ancoraggio (l'espansione del bilancio delle banche centrali globali è aumentata di 4 volte, il prezzo dell'oro è salito da 680 a 1921 dollari).

Comuni: l'aumento del prezzo dell'oro (10-30 volte) supera di gran lunga il tasso d'inflazione (2-3 volte), dimostrando che il suo motore principale è la rivalutazione del credito monetario piuttosto che la semplice protezione dall'inflazione.

Quindi, l'inflazione è solo un'apparenza; la vera crisi che l'economia globale affronterà in futuro è: l'invecchiamento della popolazione, il fallimento delle pensioni e il debito sovrano fuori controllo, tre sfide strutturali interconnesse che amplificano il rischio a lungo termine per la sostenibilità fiscale e il sistema monetario.

Quindi, secondo l'attuale dimensione del debito globale, se l'oro dovesse coprire nuovamente il 10-20% della valuta globale (estremamente conservativo):

L'intervallo ragionevole per l'oro non è 5.000 o 8.000, ma 15.000-60.000 dollari.

Pensi che sia un mercato rialzista, ma in realtà è il funerale del vecchio sistema.

Attualmente, Europa, USA e Giappone stanno affrontando contemporaneamente tre questioni:

1. Crollo della struttura demografica (popolazione lavorativa in riduzione continua per 20 anni).

2. Le passività pensionistiche continuano a crescere (il gap nei prossimi 30 anni supera i 70-100 trilioni di dollari).

3. Esplosione del debito pubblico (il debito USA supera i 40 trilioni, il deficit fiscale di Europa e Giappone si protrae nel tempo) il buco nero fiscale è lì: o si aumentano le tasse, o si stampa denaro.

Ma ci sono sempre meno giovani, che non possono contribuire molto alle tasse, possono solo stampare all'infinito. E stampare all'infinito porterà solo all'aumento del debito, il che significa che la velocità di dissoluzione del potere d'acquisto delle valute fiat nel futuro supererà di gran lunga qualsiasi era passata.

Il punto critico del sistema attuale:

Dimensione del debito: il debito sovrano globale ha raggiunto 100 trilioni di dollari (FMI 2025), il costo degli interessi annuali rappresenta il 4,2% del PIL.

Collasso della capacità di rimborso: il rapporto interesse sul debito USA/PIL supera il 5,3% (superando il periodo di stagnazione degli anni '80), il debito pubblico giapponese raggiunge il 265% del PIL.

Contraddizione centrale: quando il tasso di crescita del debito (>5%) continua a superare il tasso di crescita economica (invecchiamento della popolazione → buco nero pensionistico → emorragia fiscale → emissione monetaria eccessiva → collasso del credito).

L'effetto catalizzatore dei conflitti geopolitici: prendendo come esempio la guerra Russia-Ucraina, i sistemi pensionistici dei paesi in conflitto esauriranno le riserve in 3 anni (dati polacchi 2024), confermando che 'la guerra è il primo domino del sistema pensionistico Ponzi'.

La logica strategica dietro la corsa all'oro delle banche centrali: l'arca di Noè della ricostruzione dell'ancoraggio monetario.

I dati comportamentali confermano la tendenza.

Nel 2023, la quantità di oro acquistato dalle banche centrali globali è stata di 1136 tonnellate (14 anni consecutivi di acquisto netto).

Le economie emergenti rappresentano il 78% (Cina, Russia, India e Turchia sono il primo gruppo).

Intenzione strategica in tre strati.

① Riserva di beni collaterali: fornire garanzie di credito sovrano per la ristrutturazione del debito sovrano (fare riferimento al ruolo dell'oro nella riduzione del debito della Grecia nel 2012).

② Esperimento del nuovo ancoraggio monetario: i paesi BRICS promuovono un sistema di compensazione a doppio sostegno 'oro + merci' (l'Arabia Saudita accetta scambi tra yuan e oro).

③ Backup del sistema di pagamento: più paesi stanno creando sistemi di compensazione dell'oro offshore (come la camera di compensazione ISTANBUL della Turchia).

Zhang Yaoxi: la dimostrazione matematica della rivalutazione futura dell'oro: la ragionevolezza dell'intervallo di 15.000-60.000 dollari.

Formula centrale: prezzo dell'oro = (debito globalmente monetizzabile × tasso di copertura dell'oro) / riserve auree totali delle banche centrali.

Impostazione dei parametri:

Debito globalmente monetizzabile: 300 trilioni di dollari (inclusi debiti pubblici + privati + debiti nascosti).

Tasso di copertura dell'oro: 10%-20% (il tasso di ancoraggio più basso nella storia).

Riserve auree delle banche centrali: 35.000 tonnellate (fino al 2025).

Risultati dei calcoli:

Scenario conservativo (copertura del 10%): (300 trilioni × 10%) ÷ 35.000 tonnellate = 85.714 dollari/oncia.

Scenario di crisi (copertura del 20%): (300 trilioni × 20%) ÷ 35.000 tonnellate = 171.428 dollari/oncia.

Nota: anche prendendo un ribasso del 50% (sconto di liquidità/non completamente ancorato), l'intervallo di prezzo rimane 42.857-85.714 dollari, ben oltre il consenso di mercato di 5.000-8.000 dollari.

L'ingresso in una ricostruzione a livello di civiltà: tre cambiamenti di paradigma imminenti.

Fase finale della monetizzazione fiscale.

La proporzione di acquisto diretto di obbligazioni sovrane da parte delle principali banche centrali supera il 40% (il Giappone ha raggiunto il 78%), la valuta fiat ha completamente perso la funzione di scoperta dei prezzi.

Emergere delle alleanze monetarie regionali.

Nell'Asia sudorientale, 'l'oro supporta le valute digitali' (progetto pilota dell'Autorità Monetaria di Singapore), le nazioni del Golfo stanno accelerando la sostituzione del dollaro con il 'denaro d'oro del petrolio'.

Rivoluzione nei mezzi di conservazione della ricchezza personale.

Migrazione dall'oro fisico ai certificati di oro digitale (come l'iAu99.99 della Shanghai Gold Exchange), il volume degli ETF conformi all'oro è aumentato del 35% all'anno (dati WB 2025).

Conclusione: comprendere il significato pratico della logica del reset.

Quando la rivalutazione dell'oro è essenzialmente un cambio del sistema del credito globale, i modelli di valutazione tradizionali (come il premio per inflazione, i tassi reali) diventeranno completamente inefficaci.

Zhang Yaoxi suggerisce di adottare il seguente quadro d'azione:

Ristrutturazione delle posizioni: aumentare la percentuale di allocazione dell'oro dal '5%' del portafoglio di attivi a '20%+' delle riserve monetarie.

Scelta della forma: prioritizzare il possesso di lingotti d'oro fisici (certificati LBMA) + ETF aurei a livello di banche centrali (come GLDM).

Finestra temporale: completare la pianificazione prima che gli accordi di ristrutturazione del debito sovrano appaiano su larga scala (si prevede nel ciclo 2028-2032).

L'esperienza storica dimostra che il reset monetario non è mai un processo lineare: dopo che Nixon ha chiuso la finestra d'oro nell'agosto del 1971, il prezzo dell'oro è aumentato di 22 volte in 6 anni.

In sintesi; il grado attuale di crisi supera di gran lunga quello di allora - siamo sulla linea di faglia tra i cicli di civiltà nuovi e vecchi.

Nei prossimi dieci anni non si assisterà a un aumento del prezzo dell'oro, ma a una nuova rivalutazione dell'oro come 'collaterale di base del credito internazionale', le banche centrali di vari paesi stanno acquistando oro non per guadagnare, ma per prepararsi per il futuro:

Preparare beni collaterali per la potenziale ristrutturazione del debito sovrano come riserva per la prossima ricostruzione del sistema monetario globale, fungendo da ancoraggio per le transazioni internazionali di 'attivi senza rischio controparte'. Quello che vedi non è un aumento del prezzo dell'oro, ma le banche centrali che si preparano a riserve legittime di ancoraggio monetario per il futuro.

Quindi non stai sottovalutando solo l'oro, ma il futuro del mondo. Pensi che un prezzo dell'oro che passa da 2000 a 5000 dollari sia un grande mercato rialzista. Ma ciò che potrebbe realmente accadere è: il vecchio sistema monetario non può essere riparato → il nuovo sistema deve ancorarsi all'oro → l'oro da 2000 viene ripristinato a 20.000 dollari o più, è solo un processo di calibrazione per 'collegarsi al nuovo sistema'.

Questo non è una previsione, ma una matematica concreta. E l'unico motivo fondamentale per cui sottovaluti l'oro è che la maggior parte delle persone pensa ancora di vivere in un mondo stabile del passato. Ma siamo già sull'orlo di una nuova ricostruzione a livello di civiltà.