Spiegazione del perché il Bitcoin è calato di fronte alla notizia che il Giappone alzerà i tassi di interesse
So che sono un po' in ritardo a spiegare questo, ma è comunque importante capire cosa è realmente accaduto.
Innanzitutto, una correzione importante
L'impatto immediato che si vede nel grafico non è stato quello delle istituzioni. Le grandi banche e le istituzioni non reagiscono così velocemente. Il primo movimento netto è stato principalmente dovuto ai privati e agli algoritmi che hanno reagito al titolo.
I movimenti guidati dalle notizie di questo tipo hanno solitamente un impatto ritardato sulle istituzioni.
Ora il quadro più ampio
Per anni, i tassi di interesse vicini allo zero in Giappone hanno reso lo yen giapponese la valuta di finanziamento. Le istituzioni prendevano in prestito lo yen a basso costo, lo convertivano in dollari USA e impiegavano quel capitale in attività con rendimenti più elevati, azioni, obbligazioni e forse anche Bitcoin.
Questo è noto come trading del carry in yen.
Ecco dove diventa interessante.
Gli Stati Uniti stanno tagliando i tassi, mentre il Giappone li sta alzando.
Questo comprime le istituzioni da entrambi i lati.
Il finanziamento in yen diventa più costoso
I rendimenti in USD iniziano a diminuire
Il trading del carry diventa meno attraente
È lì che arriva la vera pressione e l'impatto si manifesta in seguito, non istantaneamente. Penso che il 2026 svelerà molte cose.
Alcuni altri rialzi dei tassi da parte del Giappone e tagli dei tassi da parte della Fed possono davvero cambiare le cose.
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