1. Il "Vuoto di Dati" si Sta Chiudendo
La chiusura del governo di 43 giorni ha significato che i dati di ottobre 2025 sono stati in gran parte non raccolti. Il rilascio dell'IPC di novembre di questa settimana (2,7% su base annua) è stata la prima grande visione sui consumatori da agosto.
La Nuance: Le variazioni mensili (MoM) per novembre sono attualmente difficili da interpretare perché il "baseline" di ottobre è mancante. Gli advisor dovrebbero concentrarsi sulle tendenze Anno su Anno (YoY) per un quadro più stabile della disinflazione.
2. Divergenza tra Rifugio ed Energia
Mentre il tasso di inflazione principale si sta raffreddando, i componenti interni mostrano una "febbre di basso grado":
Riparo: Finalmente mostra segni di raffreddamento (3,0% anno su anno), il che è critico per raggiungere l'obiettivo del 2% della Fed.
Osservazione sui Dazi: Gli advisor sono sempre più preoccupati per i "Picchi Relativi ai Dazi." Gli analisti di mercato suggeriscono che mentre l'energia è bassa, i prossimi cambiamenti nella politica commerciale potrebbero aggiungere l'1,0% al deflatore dei consumi entro l'inizio del 2026.
3. Sentiment della Fed & Il Dibattito "Dovish"
Seguendo un taglio di 25 punti base all'inizio di questo mese (portando il tasso al 3,50%–3,75%), la Federal Reserve rimane cauta.
Outlook degli Advisor: Il mercato obbligazionario è attualmente più "dovish" della Fed. Mentre la Fed segnala solo un ulteriore taglio all'inizio del 2026, molti advisor si stanno posizionando per due, citando una crescita occupazionale lenta (50k attesi nei recenti dati sulle buste paga) e la non redditività nelle aziende a piccola capitalizzazione (Russell 2000).
💡 Considerazioni Strategiche sul Portafoglio
Ampliare la Diversificazione: Con l'incertezza della politica interna (dazi/cambiamenti nella leadership della Fed), c'è una rinnovata spinta verso attivi internazionali e alternativi.
Reddito Fisso: I rendimenti dei titoli di stato rimangono attraenti rispetto agli ultimi 10 anni, offrendo un "buffer" se la tendenza disinflazionistica incontra un ostacolo nel 2026.
Rotazione Azionaria: Tieni d'occhio la rotazione da Tech (Nasdaq) verso settori Industriali e Valore, che ha accelerato dopo il taglio dei tassi di dicembre.
Nota per i Clienti: Ricorda ai clienti che nonostante il rumore, il 2025 è in pista per un "hat-trick" di rendimenti annuali positivi per le azioni globali (2023, 2024, 2025).
Ti piacerebbe che preparassi un riassunto rivolto ai clienti di queste tendenze inflazionistiche o un'analisi più approfondita su come le prospettive dei dazi potrebbero influenzare specifici settori?
