Ritengo che la tendenza ribassista a breve termine stia per finire (fino a questa settimana, la newsletter di Blave di mercoledì lo ha già comunicato). Poi ci sarà un cambio e il lato long inizierà ad attaccare. Dopo gennaio, il mercato migliorerà sempre di più, e vi prego di continuare a mantenere la pazienza.💆🏻♂️
Prima di tutto, devo dire che recentemente ho visto molte persone discutere di come l'aumento dei tassi di interesse in Giappone influenzerà negativamente il mercato... Questo è assolutamente un diversivo, perché il ritiro delle operazioni di carry trade tra il dollaro americano e lo yen giapponese ha già avuto un impatto lo scorso agosto e ha già iniziato a cambiare. Attualmente, le posizioni a leva in JPY sono ancora in posizione long (ottimista sullo yen, come mostrato nella figura 1), quindi l'aumento dei tassi non influisce affatto, poiché le posizioni a leva sono già state liquidate. Quindi, se vedi ancora qualcuno parlare di questo, per favore digli di venire a vedere le criptovalute per capire la situazione reale.
Personalmente sono piuttosto ottimista riguardo al 2026, e c'è una grande probabilità che nel 2026 ci sarà un mercato toro folle 🐂 (proprio quello che tutti stanno aspettando), ho visto un'immagine interessante su Bloomberg (vedi figura due), il tasso di crescita delle esportazioni di Taiwan (TWTREXPY) e l'indice manifatturiero ISM degli Stati Uniti (NAPMPMI) mostrano un'affascinante corrispondenza, e quest'anno il tasso di crescita delle esportazioni di Taiwan ha continuato a raggiungere nuovi massimi, ci sarà una possibilità che l'indice ISM degli Stati Uniti possa seguirne l'andamento? Se l'ISM inizia a riprendersi, l'economia degli Stati Uniti entrerà in una fase di crescita, combinata con un ciclo di riduzione dei tassi, come può il mercato non seguire?!
Inoltre, nel 2026 Q1 ci sarà un'ondata di rimborsi fiscali negli Stati Uniti, che secondo le statistiche avrà un impatto positivo sul reddito disponibile del +6% (vedi figura tre), si prevede che stimolerà il consumo e gli investimenti delle persone, il che ovviamente è un buon segnale per il mercato. I dati recentemente pubblicati hanno iniziato a mostrare segni di raffreddamento dell'inflazione, e nelle indagini tra le imprese, gli analisti professionisti hanno anche scoperto che i costi aziendali e l'inflazione dei salari dei dipendenti stanno iniziando a diminuire (come mostrato nella figura quattro), questo segnale rafforzerà notevolmente il numero di riduzioni dei tassi di interesse dell'anno prossimo, attualmente le istituzioni si aspettano generalmente due riduzioni l'anno prossimo, ma la probabilità di quattro riduzioni sta crescendo sempre di più (riduzione dal 1% al 2,5%).
Se guardiamo il nuovo grafico dei tassi FOMC di dicembre (vedi figura cinque), le aspettative degli ufficiali per il pavimento dei tassi nel 2026 sono ancora più basse rispetto a settembre (non ha ancora raggiunto i 100 punti base), quindi è molto probabile che ci sarà una riduzione dei tassi superiore alle aspettative l'anno prossimo, il punto chiave è quando questa riduzione sarà riconosciuta/prezzata. Il candidato alla presidenza della Federal Reserve potrebbe essere annunciato all'inizio di gennaio, attualmente Polymarket prevede che Hassett abbia la probabilità maggiore (per fortuna, se fosse Warsh sarebbe un disastro, vedi figura sei), se Hassett venisse eletto presidente, è chiaro che i tassi diminuirebbero ulteriormente e il dollaro continuerebbe a indebolirsi!
Infine, tornando al mercato, in realtà a dicembre la liquidità di mercato ha iniziato a migliorare (figura sette), finalmente dopo che il governo ha riaperto, il Ministero delle Finanze ha iniziato a spendere progressivamente, la Federal Reserve ha iniziato a fornire più cuscini di sicurezza per le banche a partire da dicembre (riducendo i rischi futuri), il dollaro è nuovamente entrato in una tendenza al ribasso, tutti questi sono segnali positivi per gli asset a rischio. Secondo le osservazioni sulla liquidità, gli effetti di cui sopra inizieranno a fermentare significativamente a metà e fine gennaio.
Le criptovalute sono sempre state altamente sensibili alla liquidità e al sentiment di mercato, prima il sentiment è stato influenzato da CZ, poi la liquidità stessa ha iniziato a deteriorarsi dopo l'estate, ed è per questo che abbiamo visto come altri mercati (azioni, materie prime) stessero salendo mentre le criptovalute non si muovevano, negli ultimi due anni ci sono stati momenti in cui BTC e il mercato azionario non erano sincronizzati (come nella figura otto), una volta nel 2023 Q2/Q3, un'altra nel 2024 Q2/Q3, dopo circa 90 giorni hanno iniziato a tornare in sincronizzazione, quindi credo che dopo le oscillazioni del mercato azionario di gennaio, il mercato delle criptovalute inizierà a rafforzarsi e poi i due tendono a sincronizzarsi verso l'alto.
Infine, $BTC , $ETH le opzioni non hanno mostrato una grande preferenza per il ribasso, nel complesso rimangono neutrali e sani (come mostrato nella figura nove).
Aggiungo un recente rapporto di ricerca su GNS, se sei interessato dai un'occhiata: https://x.com/kenjisrealm/status/1999528343272849766?s=20
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Mi piace aiutare a seguire, condividere di più, grazie! 😛
