La Banca del Giappone (BoJ) ha aumentato il suo tasso di interesse di politica chiave di 0,25 punti percentuali al 0,75%, segnando il livello più alto in 30 anni a partire dal 19 dicembre 2025. La decisione — presa all'unanimità dal consiglio di politica della BoJ — riflette un continuo spostamento lontano da decenni di politica dei tassi di interesse vicino allo zero in mezzo a un'inflazione persistente e al miglioramento degli indicatori economici.
Aumento Storico dei Tassi e Cambiamento di Politica.
Nel suo ultimo incontro sulla politica monetaria, la Banca del Giappone ha aumentato il suo tasso di interesse di riferimento dallo 0,50% allo 0,75%, un livello non visto da settembre 1995. La decisione unanime, annunciata dal Governatore Kazuo Ueda, sottolinea l'impegno della banca centrale a normalizzare la politica monetaria dopo anni di condizioni ultra-espansive mirate a combattere la deflazione.
Il governatore Ueda, che ha guidato la BoJ da aprile 2023, ha supervisionato diversi passaggi di inasprimento poiché l'inflazione in Giappone è rimasta sopra il target del 2% della banca per un periodo prolungato — una significativa deviazione da decenni di crescita dei prezzi sotto il target.
Diverse tendenze economiche chiave hanno influenzato il cambiamento di politica:
1) Inflazione Persistente: I prezzi al consumo di base in Giappone sono rimasti sopra l'obiettivo di inflazione della banca centrale per mesi, spinti in parte da costi di importazione più elevati, prezzi alimentari e pressioni salariali.
2) Miglioramento del Sentiment Aziendale: Le indagini sui produttori e le aziende giapponesi mostrano una crescente fiducia, sostenendo il caso per condizioni monetarie più restrittive.
3) Contesto Monetario Globale: Mentre altre grandi banche centrali hanno allentato o mantenuto i tassi costanti in mezzo all'incertezza economica globale, la posizione della BoJ riflette una dinamica distintiva di inflazione e economia in Giappone.
L'aumento del tasso di politica monetaria arriva in un momento in cui l'economia giapponese ha affrontato segnali misti — inclusi una crescita complessiva debole insieme a sacche di forza salariale e dei prezzi — portando i responsabili delle politiche a bilanciare il controllo dell'inflazione con la resilienza economica.
