Secondo informazioni pubbliche, il modello economico del token Solana (SOL) si basa su un meccanismo d'inflazione dinamico e sblocco periodico. Di seguito è riportata un'analisi del suo modello economico e della pressione di vendita prevista per il 2026-2027.
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📊 Panoramica sul modello economico del token SOL
1. Meccanismo d'inflazione
· Design iniziale: il tasso d'inflazione iniziale è dell'8%, che diminuisce del 15% all'anno, fino a stabilizzarsi infine all'1,5%.
· Stato attuale: fino a luglio 2025, il tasso d'inflazione è di circa 4,395%.
· Nuova proposta (SIMD‑0411): nel novembre 2025 è stata proposta una modifica per aumentare il tasso di rallentamento dell'inflazione dal ‑15% al ‑30%, portando il tasso d'inflazione a scendere anticipatamente all'1,5% all'inizio del 2029, riducendo nel contempo l'emissione di circa 22.300.000 SOL nei prossimi 6 anni.
2. Programma di sblocco
· 1 marzo 2025: sblocco una tantum di circa 7.500.000 SOL (valore di circa 1,4 miliardi di dollari).
· Da allora fino al 2028: sblocco lineare mensile di circa 609.000 SOL (circa 7.308.000 all'anno).
· Entità dello sblocco: solitamente utilizzato per la distribuzione a team, riserve ecologiche e comunità.
3. Situazione di circolazione e staking
· Volume di offerta in circolazione: circa 605 milioni di SOL (dati di luglio 2025), pari all'88% dell'offerta totale.
· Percentuale di staking: circa il 71% dei SOL in circolazione è in stato di staking attivo, molto più alto rispetto al 30% di Ethereum.
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📈 Analisi della pressione di vendita 2026‑2027
1. Pressione di vendita diretta derivante dallo sblocco lineare
Anno Sblocco mensile (SOL) Sblocco annuale (SOL) Percentuale di circolazione (circa)
2026 609.000 7.308.000 1.21% (in base a 605 milioni di circolazione)
2027 609.000 7.308.000 1.21%
· Questi token sbloccati appartengono solitamente a team, fondi ecologici, ecc.; alcuni detentori potrebbero scegliere di vendere dopo lo sblocco, creando una pressione di vendita diretta.
· Ogni anno circa 7.300.000 SOL di volume di sblocco corrisponde a circa l'1.2% della circolazione, una percentuale non estremamente alta, ma potrebbe amplificare la volatilità in un contesto di sentiment di mercato debole.
2. Pressione di vendita indiretta derivante dall'emissione inflazionistica
Assumendo che il tasso di inflazione diminuisca secondo le regole originali (se SIMD‑0411 non viene approvato):
Anno Tasso di inflazione previsto (circa) Emissione annuale di inflazione (SOL) Percentuale di circolazione
2026 ~3.5% circa 21.200.000 (605 milioni × 3.5%) 3.5%
2027 ~3.0% circa 18.200.000 (605 milioni × 3.0%) 3.0%
· L'emissione inflazionistica viene principalmente distribuita ai validatori e agli staker tramite ricompense di staking. Se gli staker scelgono di vendere le ricompense, si creerà pressione di vendita; tuttavia, l'attuale percentuale di staking del 71% indica che la maggior parte delle ricompense potrebbe essere ri-staked.
· Se la proposta SIMD‑0411 viene approvata: nei prossimi 6 anni verranno ridotti 22.300.000 SOL di emissione, corrispondente a una riduzione annuale di circa 3.700.000, il che ridurrà direttamente la pressione di vendita derivante dall'inflazione.
3. Altre potenziali fonti di pressione di vendita
· Attività in bancarotta FTX: circa 600.000 SOL potrebbero essere ancora bloccati, se entrano nel mercato in seguito potrebbero esercitare una pressione a breve termine.
· Grandi detentori (whale): i primi 20% degli indirizzi detengono una proporzione considerevole della circolazione, la loro concentrazione e vendita potrebbe avere un impatto sul mercato.
4. Valutazione complessiva della pressione di vendita
Fonti di pressione 2026 (circa) 2027 (circa)
Sblocco lineare 7.300.000 (1.21%) 7.300.000 (1.21%)
Emissione inflazionistica (regole originali) 21.200.000 (3.5%) 18.200.000 (3.0%)
Totale (regole originali) circa 28.500.000 (4.71%) circa 25.500.000 (4.21%)
Se SIMD‑0411 viene approvato, la riduzione sarà di circa 3.700.000 all'anno, riducendo rispettivamente la pressione di vendita.
Nota: i calcoli sopra si basano sull'attuale circolazione (605 milioni) e su un tasso di inflazione preimpostato; i dati reali potrebbero essere regolati in base all'aggiornamento della rete e all'approvazione delle proposte.
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⚖️ Valutazione complessiva e fattori di mercato
· Proposta di riduzione dell'offerta (SIMD‑0411) Se approvata, diventerà un importante fattore positivo, riducendo notevolmente la nuova offerta nei prossimi anni, alleviando così la pressione di vendita.
· Alta percentuale di staking (71%) significa che la maggior parte delle ricompense inflazionistiche è bloccata, la quantità effettiva in circolazione potrebbe essere inferiore a quella teorica.
· Supporto dalla domanda: la continua crescita dell'ecosistema Solana (come DeFi, Mobile, afflussi ETF istituzionali, ecc.) potrebbe assorbire parte della nuova offerta, compensando la pressione di vendita.
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📌 Riepilogo
Il modello economico del token SOL è caratterizzato da inflazione dinamica e sblocco lineare a lungo termine. La pressione di vendita nel 2026-2027 proviene principalmente dallo sblocco lineare di circa 609.000 SOL al mese e da un'emissione inflazionistica di circa il 3-3,5%. Se la proposta SIMD‑0411 viene approvata, nei prossimi 6 anni verranno ridotti 22.300.000 SOL di emissione, riducendo significativamente la pressione di vendita. Complessivamente, l'alta percentuale di staking di SOL e la domanda ecologica potrebbero compensare parte della pressione di vendita, ma il sentimento di mercato e l'ambiente macroeconomico rimangono variabili chiave.
L'analisi sopra si basa su informazioni pubbliche e non costituisce un consiglio di investimento. I dati possono variare nel tempo, si prega di consultare le fonti più recenti.
