Per anni, pensavo di comprendere i costi di trading
Commissioni, finanziamenti, slippage – questi sono tutti visibili, quantificabili e comprensibili. Ma c'erano così tante altre forme di valore che stavo regalando senza saperlo. C'erano esecuzioni ritardate, operazioni parzialmente completate, espansioni di spread nascoste e micro-inefficienze che insieme avrebbero eroso il mio margine a lungo termine. Quando ho iniziato a scavare più a fondo in Kite, ho visto che non stava cercando di rendere il trading divertente, stava cercando di rendere il trading trasparente e questo ha cambiato tutto.
La maggior parte delle piattaforme di trading vende velocità
Velocità di inserimento degli ordini, velocità delle conferme, velocità dei grafici. Kite fa l'opposto. Kite crede che la velocità senza precisione sia solo un modo più veloce per perdere denaro. Quindi, invece di chiedere quanto velocemente puoi inserire un ordine, Kite chiede quanto bene l'intento dell'operazione corrisponde dal momento in cui hai cliccato il pulsante a quando l'operazione si conclude. Il modo in cui Kite inquadra l'esecuzione crea un problema di fiducia rispetto a un problema di prestazioni. Non perdi denaro perché sei lento, perdi denaro perché ciò che volevi che accadesse non è accaduto.
Una cosa che mi ha colpito fin dall'inizio è che Kite considera l'esecuzione come un prodotto di prima classe e non solo un processo di back-end. Nella maggior parte dei sistemi, l'esecuzione non è qualcosa di cui ti preoccupi finché qualcosa non va storto. Kite la sposta in primo piano. Kite riconosce che la maggior parte dei trader paga già una tassa di esecuzione silenziosa senza rendersene conto. Quella tassa si accumula molto più rapidamente di qualsiasi tassa di trading. Il design di Kite sembra cercare di rimuovere quel drenaggio silenzioso di fondi.
Un'altra area chiave in cui Kite differisce è in come gestisce l'interazione degli utenti durante i periodi di volatilità del mercato. La maggior parte delle piattaforme fallisce in tempi di alta volatilità (gli spread si allargano, i tassi di riempimento diminuiscono e ti ritrovi a chiederti se i tuoi ordini sono stati eseguiti come intendevi). Kite è progettato per assumere che la volatilità sia la norma e non l'eccezione. I percorsi di esecuzione disponibili tramite Kite sono progettati per rimanere deterministici anche quando il mercato è volatile e imprevedibile. Quella prevedibilità diventa un vantaggio competitivo quando i trader ne hanno più bisogno.
Ho anche realizzato che Kite non promuove il trading eccessivo. La maggior parte delle piattaforme beneficia dell'avere utenti che scambiano più spesso, indipendentemente dalla qualità degli scambi. Il design di Kite disincentiva leggermente il trading avventato rendendo i risultati dell'esecuzione degli scambi più prevedibili. Se sai che un'operazione verrà eseguita come ti aspetti, allora sei meno propenso ad agire impulsivamente. Ironia della sorte, una migliore esecuzione tende a portare a scambi meno frequenti, ma di qualità superiore, il che è generalmente vantaggioso sia per l'utente che per l'intero ecosistema.
Strutturalmente, Kite è la separazione più pulita tra intento e risultato che abbia mai visto in qualsiasi piattaforma di trading che ho utilizzato. La tua decisione di entrare in un'operazione non è continuamente distorta da eventi dell'ultimo minuto. Invece di competere contro il mercato per piazzare la tua operazione il più rapidamente possibile, Kite rimuove la complessità dall'equazione per te. Anche se questo non rimuoverà il rischio dall'equazione, garantirà che il rischio sia dovuto alla direzione del mercato e non al comportamento della piattaforma. Questa è una differenziazione critica che la maggior parte dei trader non comprende.
Personalmente, trovo che Kite sia un ottimo esempio di come riduce il carico cognitivo. Il trading comporta necessariamente la gestione dell'incertezza, del pregiudizio e dell'emozione. Quando l'esecuzione è inaffidabile, aggiunge un ulteriore strato di pressione che influisce sulla tua capacità di prendere buone decisioni. Kite elimina quel livello aggiuntivo. Quando l'esecuzione è prevedibile, l'energia spesa per gestire l'esecuzione può ora essere diretta verso lo sviluppo di una strategia anziché spegnere incendi. Nel tempo, ciò libera spazio mentale e consente una maggiore disciplina e meno errori reattivi.
Infine, c'è l'aspetto dell'efficienza del capitale che riceve poca attenzione. Una cattiva esecuzione spreca essenzialmente capitale utilizzabile. Slittamenti e riempimenti parziali significano che non stai utilizzando l'esatto importo di capitale che intendevi. Kite restituisce quell'efficienza del capitale al trader allineando l'esecuzione all'intento del trader. Il risultato finale potrebbe non essere drammatico, ma cresce silenziosamente, simile a come le perdite di trading da cattiva esecuzione siano cresciute in passato.
Questo è particolarmente convincente perché Kite non chiede ai trader di cambiare chi sono come trader. Non richiede che tu cambi il tuo stile di trading o che tu diventi qualche tipo di "esperto" nelle impostazioni di configurazione. I benefici si verificano a livello di sistema. Il trader nota semplicemente che i risultati sono più puliti, più calmi e più allineati alle aspettative. Quel tipo di miglioramento è difficile da commercializzare, ma ha un impatto incredibile quando i trader lo sperimentano.
Su una nota personale, Kite mi ha fatto rendere conto di quanto fosse normalizzata l'esecuzione scadente per il mio trading. Mi aggiustavo mentalmente per lo slittamento prima ancora che si verificasse. Non è sofisticato: è adattarsi a un sistema rotto. Kite rimuove la necessità di quei trucchi mentali restituendo affidabilità al processo di esecuzione.
In definitiva, sistemi come Kite influenzano la mentalità di un trader. Con il rischio di esecuzione ridotto, i trader diventano più pazienti e concentrati sulla chiarezza, anziché inseguire opportunità marginali. Questo cambiamento nella mentalità del trader è significativo perché i mercati puniscono i trader impazienti in modo più affidabile rispetto a quanto puniscano i trader con un'analisi scorretta.
Da una visione più ampia del design del mercato, Kite sembra essere un aggiornamento dell'infrastruttura rispetto a una collezione di funzionalità. Kite non compete in base allo stile o al marketing. Piuttosto, Kite compete rimuovendo l'attrito strutturale. Gli aggiornamenti dell'infrastruttura non ricevono attenzione fino a quando non inizi a vivere senza di essi.
Credo anche che questo modello sia scalabile. Man mano che i mercati crescono e il volume di trading aumenta, l'esecuzione subottimale diventa più costosa, non meno. Le piattaforme che usano la forza bruta per aumentare la velocità continueranno a deteriorarsi sotto scala. Le piattaforme che si concentrano nel fornire esecuzione deterministica miglioreranno. Kite è ovviamente progettato per l'ambiente latter.
Mentre la maggior parte delle piattaforme di trading cerca di massimizzare l'attività, Kite cerca di massimizzare l'integrità dei risultati. Anche se sembra meno emozionante, è più sostenibile. I trader non sviluppano lealtà verso piattaforme che li intrattengono. Sviluppano lealtà verso piattaforme che non tradiscono il loro intento.
In definitiva, Kite ha cambiato radicalmente la mia percezione. Il successo nel trading non è definito solo dall'accuratezza delle scommesse direzionali del trader. Il successo nel trading è definito dall'assicurarsi che il sistema non lavori silenziosamente contro il trader. Kite non promette scambi migliori. Kite promette meno errori invisibili. E nel trading, quella promessa è più preziosa di praticamente qualsiasi caratteristica di primo piano.
