Di solito, gli investitori considerano oro e bitcoin come due asset che si muovono in direzioni opposte; l'oro rappresenta il tradizionale rifugio sicuro, mentre il bitcoin è classificato come un asset ad alto rischio. Tuttavia, in alcuni periodi, incluso quello che stiamo vivendo oggi, vediamo entrambi gli asset salire insieme, il che solleva domande legittime tra i trader: perché è successo? E l'attuale aumento del bitcoin è reale o solo una trappola?

In primo luogo: perché oro e bitcoin sono aumentati simultaneamente?

L'aumento simultaneo dell'oro e del bitcoin non significa che la relazione tra di essi sia cambiata drasticamente, ma spesso indica una fase speciale del ciclo di mercato. Ci sono diversi fattori che spiegano questo comportamento:

1. Ricerca di copertura al di fuori del sistema monetario tradizionale

Quando crescono le preoccupazioni relative all'inflazione, al debito sovrano o alla sostenibilità delle politiche monetarie, gli investitori si rivolgono a beni che non possono essere stampati o controllati centralmente. L'oro storicamente rappresenta questo ruolo, mentre il bitcoin è visto sempre più come un'alternativa digitale che svolge una funzione simile, sebbene con un grado di rischio maggiore.

2. Abbondanza di liquidità a fine anno

I periodi vicini alla fine dell'anno vedono solitamente una ristrutturazione dei portafogli di investimento e un'infusione di liquidità aggiuntiva nei mercati. Questa liquidità non distingue molto tra un bene "sicuro" e un altro "rischioso", ma si dirige verso tutto ciò che può mantenere valore o generare rendimento prima della chiusura dell'anno fiscale.

3. Diminuzione della fiducia nelle valute fiat

Quando le performance del dollaro diminuiscono o le aspettative di un allentamento monetario futuro aumentano, oro e bitcoin diventano destinazioni naturali per la copertura, portando a un aumento congiunto piuttosto che al movimento inverso abituale.

4. Cambiamento della natura di mercato del bitcoin

L'ingresso delle istituzioni e l'emergere di prodotti di investimento regolamentati legati al bitcoin lo hanno reso meno correlato al comportamento del singolo speculatore, e più influenzato dai grandi flussi di capitale, creando periodi in cui si muove di pari passo con l'oro.

In secondo luogo: cosa dice il rapporto tra bitcoin e oro?

Misurare la performance del bitcoin rispetto all'oro offre un'immagine più chiara rispetto a guardare solo il prezzo in dollari. Quando il rapporto BTC/XAU aumenta, significa che il bitcoin sta sovraperformando l'oro, e viceversa.

Attualmente, questo rapporto si muove vicino a importanti aree di resistenza, dopo un rimbalzo da livelli di supporto chiari. Questa posizione sensibile significa che il mercato si trova di fronte a un bivio: o conferma la forza del bitcoin o fallisce nell'ascesa.

In terzo luogo: l'ascesa del bitcoin è una trappola?

Parlare di una "trappola" significa un aumento a breve termine che attira i compratori, seguito da un forte calo. Nella situazione attuale, l'immagine può essere riassunta come segue:

Indicatori che potrebbero supportare l'idea della trappola:

Il bitcoin non ha ancora rotto aree di resistenza storiche chiave.

L'inerzia è meno forte rispetto all'inerzia dell'oro.

La crescita sembra essere guidata dalla liquidità più che da un chiaro cambiamento strutturale nella direzione.

Indicatori che riducono la probabilità di una trappola:

Il prezzo continua a mantenere forti aree di supporto.

Il rapporto tra bitcoin e oro non è sceso al di sotto.

L'interesse istituzionale a lungo termine per il bitcoin non è diminuito.

In altre parole, l'attuale aumento non è certo come una direzione ascendente sostenibile, ma non è nemmeno una trappola chiara fino ad ora.

In sintesi

L'aumento simultaneo dell'oro e del bitcoin non è una contraddizione, ma un riflesso di una fase caratterizzata da preoccupazioni per il sistema monetario tradizionale con abbondanza di liquidità in cerca di rifugi alternativi.

Il bitcoin, attualmente, si trova in un'area di vero test:

O conferma la sua forza con rotture chiare, o fallisce e torna ai suoi precedenti intervalli.

In questa fase, la cautela e la gestione del rischio sono più importanti della ricerca del prezzo, e monitorare le performance del bitcoin rispetto all'oro potrebbe essere uno strumento più preciso rispetto al seguire il prezzo rispetto al dollaro da solo.