Crypto carry: Segmentazione del mercato e distorsioni dei prezzi nei mercati degli asset digitali

La rapida crescita dei mercati delle criptovalute ha creato nuove sfide per i regolatori finanziari e i responsabili politici. Questo articolo discute il ‘crypto carry’, o il grande divario tra i futures delle criptovalute e i prezzi spot, che suggerisce la presenza di inefficienze di prezzo persistenti. Mostra che i fattori fondamentali osservabili non possono spiegare l'ampiezza e la volatilità del crypto carry. Invece, mostra che il carry è guidato da trader più piccoli che cercano un'esposizione a leva ai movimenti dei prezzi delle criptovalute con un capitale iniziale minimo. Le barriere regolamentari limitano la possibilità di arbitraggio e di colmare il divario, ma le riduzioni delle barriere dimostrano di migliorare significativamente l'efficienza dei prezzi.