Conclusione chiave: il contratto PIPPIN del 12.22-23 è una classica manovra del market maker che sfrutta il tasso di finanziamento negativo per indurre vendite allo scoperto e costringere alla copertura. Il tasso di finanziamento è passato da negativo a positivo, le enormi perdite delle posizioni corte di K sono un chiaro segnale della “caccia ai ribassisti” da parte del market maker, e attualmente ci troviamo ancora nella fase di pressione delle posizioni corte.
1. Panoramica dei dati chiave (12.22-23)
• Volume delle posizioni: continua a salire, il contratto non chiuso (OI) del 12.23 è aumentato di circa il 12% rispetto al 22, superando i 210 milioni di dollari, con una concentrazione di posizioni a leva.
• Rapporto long/short dei grandi trader: il rapporto long/short dei grandi trader è passato da 0.8 del 22 al 1.5 del 23, i grandi trader sono rapidamente passati da una posizione ribassista a una rialzista, mentre la percentuale di ribassisti tra i piccoli trader supera ancora il 65%.
• Tasso di finanziamento: il 22 circa -0.3% (i ribassisti pagano i rialzisti), il 23 durante il pranzo è passato a +0.12%, il mercato è passato da una dominanza ribassista a una dominanza rialzista.
• K totale posizione: 0.2913 short 592 milioni U, fino al 23 alle 18 ha perso 178 milioni U, il prezzo ha già superato 0.41, si stima che ci sarà pressione da parte degli exchange. Qui non è stata considerata la perdita dovuta alla tariffa negativa.
Due, pensiero strategico degli operatori
1. Attirare short alla base (prima del 12.22): 80% dei token controllati, mantenendo intenzionalmente un tasso di finanziamento negativo, suggerendo "prezzo gonfiato, in procinto di correggersi", attirando i ribassisti a entrare, creando l'illusione di "regalare soldi" ai ribassisti, in realtà per accumulare "prede" per la successiva pressione short.
2. Blocco delle posizioni e aumento del prezzo (12.22): i grandi investitori aumentano silenziosamente le posizioni long, il volume delle posizioni aumenta simultaneamente, mentre controllano il mercato spot attraverso portafogli correlati, aumentando lentamente il prezzo, creando nei ribassisti l'illusione di "un piccolo rimbalzo, posso ancora short", senza fermare facilmente le perdite.
3. Accelerazione della pressione short (12.23): il tasso di finanziamento passa da negativo a positivo, il costo delle posizioni ribassiste aumenta bruscamente; i grandi investitori accendono le posizioni long in spot + contratti, il prezzo supera rapidamente il livello chiave di 0.38, attivando gli stop loss dei piccoli ribassisti, formando un feedback positivo di "aumento → liquidazione → aumento degli ordini di acquisto → nuovo aumento", il grosso delle perdite short è un caso tipico.
4. Chiusura e preparazione: attendere il liquidamento su larga scala dei ribassisti, il volume delle posizioni in calo, gli operatori venderanno gradualmente le posizioni long a prezzi elevati, utilizzando piccoli ordini per completare un ciclo di raccolta.
Tre, segnali chiave e motivi delle perdite totali di K
• Segnale 1: il passaggio a un tasso di finanziamento positivo è il tasto di avvio per la liquidazione short, le tariffe negative sono una trappola per attirare short, il passaggio positivo indica che gli operatori non forniscono più "sussidi" ai ribassisti, iniziando a chiudere le maglie.
• Segnale 2: il rapporto long/short dei grandi investitori cambia rapidamente in favore dei long, mentre i piccoli investitori rimangono ribassisti, è il classico scenario di "i grandi che mangiano i piccoli", il blogger ha colpito il "fossato dei piccoli ribassisti".
• Perdita principale: i ribassisti ignorano l'elevata concentrazione dei token PIPPIN (80% controllati), il rischio di bassa profondità del mercato spot, posizionandosi pesantemente short durante le tariffe negative, colpiti dal ritmo di liquidazione degli operatori, e senza fermare le perdite in tempo, causando l'ampliamento delle perdite.
Quattro, suggerimenti operativi
• Ribassisti: ridurre immediatamente le posizioni/fermare le perdite, dopo che il tasso di finanziamento diventa positivo, la pressione short potrebbe continuare, evitare il liquidamento.
• Long: seguire con posizione leggera, impostare stop loss a 0.38, prestare attenzione alla vendita dei grandi operatori a prezzi elevati.
• Osservatori: attendere il rientro del volume di posizioni e il ritorno a un rapporto long/short razionale prima di intervenire, il rischio di controllo sui Meme coin è estremamente alto.
