La scadenza del Boxing Day concentra la liquidità, aumenta la volatilità e mette sotto pressione il prezzo a breve termine🥀$BTC 🥀
💇♂️La scadenza delle opzioni diventa il principale catalizzatore del mercato cripto
Gli analisti di diverse società concordano sul fatto che la scadenza delle opzioni nel Boxing Day (26 venerdì) sia diventata il principale driver del mercato cripto a breve termine🥀. Circa 300.000 contratti di opzioni Bitcoin — circa 23,7 miliardi di dollari in valore nozionale — devono scadere, 👻rappresentando più della metà dell'interesse aperto totale nelle opzioni di bitcoin su Deribit.
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📈 Scadenza "un record", ma il mercato rimane ordinato
Il direttore commerciale di Deribit, Jean-David Pequignot, ha affermato che la scadenza attuale è "🗯️un record", con 28,5 miliardi di dollari in opzioni combinate di BTC ed ETH pronte a scadere — il doppio del volume osservato nello stesso periodo dell'anno scorso.
Nonostante la scala, Pequignot ha evidenziato che il mercato rimane "ordinato", con l'indice DVOL del bitcoin vicino a 45, indicando una volatilità implicita relativamente contenuta di fronte alle dimensioni dell'evento.
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🔻 I trader riducono il rischio invece di far scadere le posizioni
La QCP Capital ha osservato che i partecipanti stanno chiudendo il rischio, e non facendo scadere le posizioni:
🥀• BTC: l'interesse aperto nei perpetui è diminuito di circa 3 miliardi di dollari durante la notte
🥀• ETH: riduzione di circa 2 miliardi di dollari
Secondo la QCP, "la liquidità si sta diluendo significativamente", il che aumenta il rischio di movimenti bruschi in entrambe le direzioni, man mano che la profondità del mercato diminuisce.
📌 In ambienti del genere, piccoli flussi possono generare oscillazioni sproporzionate.
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🧠 I movimenti di fine anno tendono a essere meccanici
Sia la QCP che Misir evidenziano che i movimenti durante la settimana di Natale spesso si invertono a gennaio, quando la partecipazione del mercato torna alla normalità. Questo suggerisce che le attuali oscillazioni sono più meccaniche (derivati/liquidità) che fondamentali.
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✨💛✨ L'oro diverge e segnala una ricerca di hedge macro
Mentre il mercato cripto lotta per trovare direzione, l'oro ha raggiunto un nuovo record vicino a ✨4.530✨ dollari. Misir ha sottolineato che la divergenza indica un ritorno della domanda per protezione macro alla fine dell'anno, in mezzo all'incertezza politica.
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🏛️ La politica monetaria è nel radar, ma senza un catalizzatore immediato
Il presidente Donald Trump ha confermato che annuncerà la sua scelta per il prossimo presidente della Federal Reserve entro l'inizio di gennaio.
Secondo Misir, non è un catalizzatore immediato, ma rafforza il posizionamento difensivo degli investitori fino a quando non ci sarà maggiore chiarezza.
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❄️☃️❄️ Il mercato cripto entra nella scadenza delle opzioni dominato da fattori tecnici:
• ⏱️ la scadenza record concentra l'attenzione
• 🔻 la riduzione di OI indica dislevamento
• 💧 una liquidità più scarsa aumenta il rischio di "squeeze"
• 🎄 i movimenti di fine anno tendono a normalizzarsi a gennaio
Fino a quando la liquidità non tornerà e il rumore tecnico non si dissiparà, prudenza e gestione del rischio rimangono più rilevanti della convinzione direzionale.
