L'attività della rete di Solana è crollata bruscamente nel 2025, con i dati on-chain che mostrano una diminuzione del 97% dal suo picco di novembre 2024. Mentre gli investitori al dettaglio continuano ad acquistare, i grandi portafogli istituzionali sembrano uscire dall'ecosistema, creando un crescente squilibrio nella partecipazione al mercato.
La blockchain ha raggiunto un massimo storico di $296 a novembre 2024, ma da allora è diminuita di quasi il 58%. I dati evidenziano ora una chiara divergenza tra i piccoli portafogli retail e i detentori di dimensioni istituzionali.
Uscita Istituzionale Prima del Picco
Il trader di criptovalute Ardi ha notato che la pressione di acquisto da quando Solana ha raggiunto il picco è stata prevalentemente guidata da wallet retail, che solitamente effettuano acquisti tra $0 e $1.000. Al contrario, i detentori più grandi hanno iniziato a distribuire SOL molto prima che i prezzi raggiungessero il massimo.
Secondo le metriche on-chain, l'attività di vendita da parte dei principali wallet è accelerata mesi prima del 10 ottobre 2024, suggerendo che i player istituzionali hanno pianificato le loro uscite molto prima del crollo più ampio del mercato.
I wallet che gestiscono tra $0 e $100.000, così come i wallet di dimensioni istituzionali che detengono da $100.000 a $10 milioni, sono stati in costante declino per circa 13 mesi. Nel frattempo, la crescita dei wallet retail è rimasta consistente, indicando che gli investitori più piccoli continuano a vedere SOL come sottovalutato nonostante il ritiro di grandi capitali.
I dati mostrano anche una correlazione quasi perfetta tra la domanda di Solana e l'attività di trading di memecoin, sottolineando la dipendenza della rete dalle tendenze speculative.
Attività di rete e calo delle entrate
L'investitore e trader Jas ha riferito che il numero di trader attivi mensili di Solana è sceso da circa 30 milioni a meno di 1 milione nel 2025, segnando un drammatico crollo del 97% nella partecipazione.
Le entrate della rete hanno seguito una traiettoria simile, diminuendo di cinque volte anno su anno, passando da $2,5 miliardi nel 2024 a circa $500 milioni nel 2025.
A titolo di confronto, Ethereum ha generato $1,4 miliardi di entrate quest'anno e ha sovraperformato Solana del 56% su base anno. “Il futuro di SOL potrebbe dipendere meno dai meme e più da ciò che viene dopo di essi,” ha detto Jas.
