Perché l'intervallo di Bitcoin di dicembre potrebbe concludersi presto

Bitcoin che si mantiene tra $85.000 e $90.000 per la maggior parte di dicembre ha meno a che fare con il sentiment e più con la struttura dei derivati.

Una forte esposizione alle opzioni vicino al mercato spot ha costretto i market maker a coprirsi in modo aggressivo, comprando i cali e vendendo i rialzi. Questo comportamento ha soppresso la volatilità e ha bloccato il prezzo in un corridoio stretto, anche se le condizioni macroeconomiche sono migliorate e gli asset a rischio sono aumentati.

Questa dinamica cambia con la scadenza delle opzioni di fine anno. Con circa $27B in interesse aperto che scade e un forte bias verso le call ancora in atto, la pressione di copertura che ha bloccato il prezzo svanisce rapidamente.

La volatilità implicita rimane vicina ai minimi mensili, suggerendo che il mercato sta sottovalutando il movimento proprio mentre vengono rimosse le restrizioni strutturali.

Quando il posizionamento domina il prezzo per settimane, la risoluzione spesso arriva rapidamente una volta che quelle restrizioni scompaiono.