#Bitcoin spendere la maggior parte di dicembre in un intervallo ristretto è stato guidato più dalla struttura dei derivati che dal sentimento.
Le grandi posizioni in opzioni vicino al mercato spot hanno costretto i market maker a coprire costantemente, acquistando i ribassi e vendendo i rally. Questo comportamento ha naturalmente soppresso la volatilità e ha mantenuto il prezzo contenuto, anche se le condizioni di mercato più ampie sono migliorate.
Questa pressione sta ora diminuendo man mano che scadono le opzioni di fine anno. Con una quantità significativa di interesse aperto che scade, i flussi di copertura che hanno ancorato il prezzo iniziano a svanire.
La volatilità implicita rimane bassa, il che spesso significa che il mercato sta sottovalutando quanto rapidamente le condizioni possano cambiare una volta rimosse le restrizioni strutturali.
Quando il prezzo è mantenuto in posizione per posizionamento piuttosto che per convinzione, il rilascio tende ad essere brusco piuttosto che graduale.
