Perché il range di dicembre di Bitcoin potrebbe finire presto
Bitcoin che si mantiene tra $85.000 e $90.000 per la maggior parte di dicembre ha meno a che fare con il sentimento e più con la struttura dei derivati.
Un'elevata esposizione alle opzioni vicino al prezzo di mercato ha costretto i market maker a coprirsi in modo aggressivo, comprando i ribassi e vendendo i rally. Questo comportamento ha soppresso la volatilità e ha bloccato il prezzo in un corridoio stretto, anche se le condizioni macroeconomiche sono migliorate e gli asset a rischio sono saliti.
Questa dinamica cambia con la scadenza delle opzioni di fine anno. Con circa $27B in interesse aperto che scade e un forte bias verso le call ancora in atto, la pressione di copertura che ha mantenuto il prezzo svanisce rapidamente.
La volatilità implicita rimane vicino ai minimi mensili, suggerendo che il mercato sta sottovalutando il movimento proprio mentre vengono rimossi i vincoli strutturali.
Quando il posizionamento domina il prezzo per settimane, la risoluzione spesso arriva rapidamente una volta che quei vincoli scompaiono.
