Negli ultimi tempi, molte persone stanno parlando di 'azioni americane on-chain', ma ciò che è realmente importante non è mai stato come 'trasferire le azioni sulla catena'.
Il vero punto di svolta è: esiste un insieme di regole che può essere accettato dall'intero settore e che può esistere a lungo termine? Molti dei progetti di azioni americane on-chain si fermano all'idea 'corretta', ovvero ciò che chiamiamo parlare del nulla.
Recentemente, Kraken ha acquisito BackedFi (xStocks) @xStocksFi, e per me questo è un segnale molto chiaro: gli exchange stanno anche investendo nelle azioni americane on-chain, che è un aspetto molto importante per RWA-Fi.
xStocks ha già realizzato oltre 60 asset azionari effettivamente attivi, negoziabili e trasferibili, il che dimostra una cosa: non è una possibilità teorica, ma uno dei percorsi di vantaggio già verificati.
Un design di conformità a lungo termine, una struttura di custodia, una verifica PoR e limiti di gestione del rischio sono ciò che può impedire che le "azioni sulla catena" vengano portate via da un ciclo di mercato.
Il motivo per cui xStocks è stato scelto da CEX come Kraken e Bybit non è perché racconta meglio le storie, ma perché in diversi aspetti chiave è già molto vicino a una forma di infrastruttura:
- Conformità trasparente, asset verificabili
- Può essere integrato direttamente da scambi, protocolli e portafogli
Ho dato un'occhiata ai dati reali dell'intero mercato della tokenizzazione delle azioni:
Alcuni titoli popolari (TSLAx, NVDAx, CRCLx), il volume di scambi giornaliero è di circa 10M–30M dollari, il volume di scambi accumulato sulla catena è già vicino a 400 milioni di dollari, leggermente più alto sul lato CEX, recentemente Binance Wallet ha completato l'integrazione, ci saranno ulteriori incrementi a breve.
HYPE ha lanciato HIP-3, concentrandosi sul trading delle azioni statunitensi sulla catena, e anche la società sorella trade.xyz sta investendo nel trading delle azioni statunitensi sulla catena. Ho anche scoperto che xStocks può già essere utilizzato come garanzia per prestiti su Kamino.
- Azioni reali supportate 1:1
- Verifica degli asset sottostanti tramite Chainlink PoR
- Nessuna autorizzazione necessaria, trasferimento libero
- Non essere bloccati su una singola piattaforma o sistema di account
Questo consente agli utenti di mettere in garanzia le azioni statunitensi per completare il cash out di liquidità. È una pratica molto buona. Rispetto a molte altre soluzioni, il problema è molto chiaro. Se gli utenti non possono trasferire asset fuori dalla piattaforma, entrare nella blockchain, accedere a prestiti o strategie strutturate, allora possono solo limitarsi a trade & hold in questo singolo scenario, e quindi non ci sarà molta differenza tra detenere azioni statunitensi sulla catena e presso i broker tradizionali, mentre i tentativi di XStocks di prestiti garantiti su Kamino hanno notevolmente migliorato l'utilizzo dei fondi.
Nel contesto attuale del mercato, uno scenario singolo significa che il tetto è molto basso. Da questo punto di vista, esplorazioni come xStocks rappresentano un vantaggio a lungo termine e potrebbero essere la vera chiave per la prossima fase delle azioni tokenizzate, ovvero RWA-Fi.
Quindi, a mio avviso, xStocks non sta "replicando le azioni sulla catena". È più simile a collegare i mercati dei capitali tradizionali a un sistema finanziario decentralizzato aperto e composabile.
