La fine di dicembre è solitamente un periodo sonnolento per i mercati. I tavoli si svuotano, la volatilità diminuisce e la maggior parte degli attori sposta la propria attenzione sui report di fine anno e sui piani per le vacanze.

Ma sulla blockchain? Non ci sono festività.

Man mano che il 2025 volge al termine, il prestito DeFi non sta facendo notizia con APY stratosferici o leva alimentata da meme. Invece, qualcosa di molto più importante sta accadendo, silenziosamente, costantemente e con conseguenze a lungo termine.

Il prestito DeFi sta crescendo.

Dal Caos all'Artigianato

Qualche anno fa, il prestito DeFi sembrava un esperimento che correva a tutta velocità. Il capitale inseguiva il rendimento ovunque apparisse. La qualità del collaterale era un pensiero secondario. Le liquidazioni erano brutali, improvvise e spesso sistemiche.

Avanza rapidamente verso l'ultima fase del 2025.

I prestiti DeFi in sospeso hanno superato i 40 miliardi di dollari all'inizio di quest'anno, ma il cambiamento più interessante non è il numero, ma come si comporta quel capitale. Il rischio viene valutato correttamente. Gli standard di collaterale si stanno stringendo. I protocolli sembrano meno casinò e più infrastruttura finanziaria.

Questo non è la fine dell'innovazione. È la fine della temerarietà. E quella distinzione conta.

Il Protagonista Inaspettato: Attività del Mondo Reale

Se il prestito DeFi avesse un protagonista quest'anno, non sarebbe un nuovo token o un fork appariscente. Sarebbe qualcosa di quasi… noioso.

Buoni del tesoro. Obbligazioni. Flussi di cassa immobiliari.

Le Attività del Mondo Reale (RWA) sono passate dalla teoria all'esecuzione e non vivono più ai margini della DeFi. I protocolli principali stanno attivamente incorporando debito governativo tokenizzato e strumenti di grado istituzionale, non come esperimenti, ma come collaterale fondamentale.

L'implicazione è enorme.

Per la prima volta, il capitale che tradizionalmente era rimasto inattivo nei tesoretti aziendali può guadagnare rendimento e sbloccare liquidità on-chain, senza abbandonare la conformità, gli standard di reporting o i controlli del rischio. Ciò che una volta richiedeva molteplici intermediari ora può avvenire attraverso contratti intelligenti, con la trasparenza integrata.

Questo non è DeFi che sostituisce TradFi. È DeFi che lo integra.

Perché questo cambiamento è avvenuto ora

Questa evoluzione non è emersa dal nulla. È il risultato di forze multiple che si allineano allo stesso tempo:

Tassi di interesse globali più elevati hanno reso nuovamente gli strumenti conservatori attraenti. Quando esiste un rendimento privo di rischio, le istituzioni richiedono accesso --- anche on-chain.

La chiarezza normativa, soprattutto intorno alla custodia e ai trasferimenti, ha ridotto la nebbia legale che ha tenuto ai margini i giocatori tradizionali.

Le dure lezioni dei cicli passati hanno spinto i protocolli a dare priorità alla stabilità rispetto allo spettacolo.

Il collaterale volatile una volta guidava la crescita. I flussi di cassa prevedibili ora la sostengono. Questo cambiamento da solo spiega perché il capitale istituzionale si sente più a suo agio nell'entrare nella DeFi che mai prima d'ora.

Sicurezza senza i Riflettori

Una delle narrazioni più fraintese del 2025 è la sicurezza.

Sì, i numeri dei furti di criptovalute rimangono alti, ma guarda più da vicino e emerge un modello. I più grandi incidenti si sono verificati in sistemi centralizzati. I protocolli DeFi, al contrario, sono diventati più rapidi, più affilati e più difensivi.

I motori di liquidazione si attivano prima. I parametri di rischio si aggiornano dinamicamente. Le risposte di governance avvengono in giorni, non in mesi.

Ancora più interessante è ciò che sta accadendo dietro le quinte:

gli strumenti di conformità on-chain, i framework di identità decentralizzati e i sistemi di screening delle transazioni stanno diventando componenti nativi dei protocolli di prestito.

Non per controllare gli utenti --- ma per rendere la partecipazione legalmente sostenibile su larga scala.

Questo è ciò che sembra la vera maturità: sicurezza che non urla, ma funziona.

Come i Partecipanti Seri si Stanno Posizionando per il 2026

Con la chiusura dell'anno, il capitale più intelligente non sta inseguendo tendenze, sta raffinando il processo.

La qualità del collaterale batte la novità. Gli stablecoin e gli RWA a rendimento stanno diventando la norma, non l'eccezione.

Il monitoraggio del rischio è continuo. Fattori di salute, aggiornamenti del protocollo, proposte di governance, il prestito passivo è cosa del passato.

Le infrastrutture contano. Le reti di livello 2 non sono solo più economiche; consentono reazioni più rapide quando i mercati cambiano.

L'RWA non è più facoltativo. È dove sta fluendo la liquidità istituzionale e dove si sta ingegnerizzando la crescita a lungo termine.

Il vantaggio nel 2026 non verrà dall'essere in anticipo sulla moda. Verrà dalla comprensione della struttura.

Un Tipo Diverso di Fine -- e un Miglior Inizio

La DeFi non ha concluso il 2025 con fuochi d'artificio. L'ha conclusa con fondamenta.

L'ecosistema che una volta celebrava la leva anonima sta ora costruendo sistemi per tesoretti, fondi e imprese. I protocolli che una volta resistevano al controllo stanno progettando la conformità nella loro architettura, senza rinunciare alla decentralizzazione.

Questo non è la rivoluzione che le persone immaginavano anni fa. È qualcosa di più durevole.

Con il passare del calendario, il prestito DeFi non si presenta più come un esperimento, ma come un layer finanziario emergente, più silenzioso, più costante e molto più difficile da ignorare.

E questo potrebbe essere il segnale più rialzista di tutti.

Dichiarazione: Questo articolo è prodotto da EyeOnChain a scopo informativo. Non costituisce consulenza finanziaria. Effettua sempre le tue ricerche e consulta professionisti qualificati prima di prendere decisioni di investimento.

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