今天看到一个数据，很多朋友直接破防了。

白银涨了 150%，黄金涨了 70%， $BTC 跌了 6.8%。

更扎心的是，这三个资产我们币圈喊的理由是一样的：避险、抗通胀、对冲法币贬值。

| 但市场只认了白银和黄金

具体数字是这样的：

白银：2025 年涨了 150%，年初 $28.86 →现在 $72.18，历史新高

黄金：2025 年涨了 70%，年初 $2628 →现在 $4490 /盎司，历史新高

比特币：2025 年跌了 6.8%，年初$93,425 →现在$87,064

看到这三个数字，我是有点恍惚的。

10 月我们还在庆祝比特币破 12 万，大家喊「数字黄金」。才过了两个月，真黄金真白银还在不断创新高，我们却从高点跌了 30%。

| 白银为什么涨这么猛？

主要是三个原因：地缘冲突让避险资金涌入贵金属；白银是「新经济金属」，AI 数据中心、光伏、电动汽车都要用，已经连续 5 年供不应求；美联储降息预期，资金往贵金属跑。

看完这些原因，我突然意识到：这些理由，都是我们币圈一直在讲的；避险、通胀对冲、货币宽松……

但现在，避险资金选择了白银和黄金，没有选择比特币。

群里有人说：「原来资金避险的时候，还是要实物资产，不要虚的。」

这句话让我沉默了，不是说比特币是「虚拟的」，但确实感觉到，市场在 2025 年重新定义了「避险」。

白银有工业需求支撑，看得见摸得着；黄金几千年来都是硬通货；而比特币，我们一直说它是「数字黄金」，但今年市场用脚投票了，被重新划归为「极高风险资产」。

推特上大家讨论的也越来越多，有人说「早知道买白银了」，有人说「币圈韭菜命苦」，也有人坚持「熊市才是机会」。

但我觉得，这可能是好事。

10 月我们站在 12.6 万美元高点，所有人都在 FOMO，现在 8.7 万，ETF 流出，散户情绪低迷。

这就是一直在等的「别人恐惧我贪婪」的时刻（不是说现在可以抄底）。

我承认，看到白银历史新高时，我是羡慕的。

但冷静下来想想，白银这波涨幅，是地缘冲突+工业需求的短期爆发，比特币的叙事，从来不是「短期避险」，而是「长期价值储存」。

2022 年比特币 1.5 万的时候，几乎没人想到它会涨到 12 万，现在在 8.7 万，市场在恐惧，但这正是周期的一部分。

市场永远是周期性的，白银今年涨了 150%，不代表明年还能继续，而比特币，从诞生到现在，每一次被「打脸」后，都会用更高的价格证明自己。

所以：该配置传统资产就配置，但不离开加密，因为这里还有很多的机会。

白银涨 150%，我不眼红，因为我没意识到，但未来比特币从 8.7 万涨回 12 万，甚至 15 万，我不想错过。

这篇文章不是要说「比特币一定会涨」，市场的涨跌谁也不知道。

只是想记录一下，2025 年 12 月 25 日，懒橘看到白银新高时的心情：羡慕，但不后悔；困惑，但依然看好。

毕竟，市场给你恐惧的时候，往往也在给你机会。