Invia una panoramica completa del Q1 del 2026
Attualmente l'ultimo GDP di 4,3% è stato spinto in gran parte dagli investimenti commerciali forzati della corsa agli armamenti delle grandi aziende AI, il denaro non è fluito nelle tasche dei dipendenti, cioè non c'è una crescita occupazionale nel senso tradizionale. D'altra parte, l'elevato intervento governativo inietterà direttamente nel GDP, il denaro preso in prestito tramite, ad esempio, il piano sui chip e i sussidi energetici sostiene i dati del GDP.
Questo è il più fuorviante per la Federal Reserve, poiché il modello economico tradizionale della Fed, la legge di Okun, ritiene che la crescita del GDP porti necessariamente a una prosperità dell'occupazione, ma questo è fallito di fronte all'attuale effetto isola dell'AI.
Guardando ora il CPI, l'attuale inflazione dei servizi è già tornata ai livelli pre-pandemia, sembra che il doppio mandato della Fed sia già a metà strada verso il compimento, anche se ci sono buone notizie sul CPI in seguito, non causeranno un grande aumento, ma viceversa, se il CPI mostra notizie negative porterà a un calo.
Il tasso di disoccupazione del Q1 salirà probabilmente al 4,7-4,8%, tutti vedranno un aumento del tasso di disoccupazione, i prezzi saliranno leggermente e poi scenderanno di nuovo, ci si chiederà, il CPI è sotto controllo, in caso di alta disoccupazione ci si aspetterebbe un aumento delle aspettative di taglio dei tassi che porterebbe a un aumento, come mai sta ancora scendendo?
La Federal Reserve probabilmente penserà che, anche se sembra che il tasso di disoccupazione sia molto alto, non ci siano effettive riduzioni di personale, ma è solo un aumento delle persone che cercano lavoro che porta a una disoccupazione frizionale, l'economia non ha alcun problema.
Vedendo un GDP forte e esplosivo + CPI moderato + alta disoccupazione senza effettive riduzioni di personale, la Fed potrebbe usare questo come base per mantenere i tassi "Higher for Longer", passando da un atteggiamento prima da colomba a uno neutro ma leggermente falco.
Se si verifica questo copione, a causa della delusione delle aspettative di taglio dei tassi, il mercato azionario statunitense attualmente a livelli elevati probabilmente subirà un forte ribasso, mentre nel mondo delle criptovalute dominato da Bitcoin, anche se non segue il rialzo, scende sicuramente.
Quindi per quanto riguarda le notizie del Q1, penso che ci sia una probabilità alta che cattive notizie = cattive notizie. Ma se in seguito ci saranno enormi notizie super negative, allora potrebbero equivalere a buone notizie.
Il mandato di Powell sta per scadere, è probabile che tutte le sue azioni diventino più conservative, preferendo rimanere fermo piuttosto che essere aggressivo, aggiungendo la lentezza causata dalla dipendenza dai dati della Fed.
Quindi la mia aspettativa complessiva per il Q1 è un rallentamento tendente al ribasso, non sembra ci sia un crollo epico, la gente non deve preoccuparsi troppo, è solo una continuazione di un mercato scadente.
