Perché l'intervallo di dicembre di Bitcoin potrebbe finire presto

Bitcoin che si mantiene tra $85,000 e $90,000 per la maggior parte di dicembre ha meno a che fare con il sentimento e più con la struttura dei derivati.

Una forte esposizione alle opzioni vicino al prezzo spot ha costretto i maker di mercato a coprire aggressivamente, comprando i ribassi e vendendo i rimbalzi. Questo comportamento ha soppresso la volatilità e ha bloccato il prezzo in un corridoio ristretto, anche se le condizioni macro sono migliorate e gli asset a rischio sono aumentati.

Questa dinamica cambia man mano che le opzioni di fine anno scadono. Con circa $27B di interesse aperto che scade e un forte bias al rialzo ancora in atto, la pressione di copertura che ha bloccato il prezzo svanisce rapidamente.

La volatilità implicita rimane vicino ai minimi mensili, suggerendo che il mercato sta sottovalutando il movimento proprio mentre i vincoli strutturali vengono rimossi.

Quando il posizionamento domina il prezzo per settimane, la risoluzione spesso arriva in fretta una volta che quei vincoli scompaiono.