Il ciclo quadriennale di Bitcoin è morto! CIO di Bitwise: il mercato delle criptovalute è entrato in una fase di resistenza decennale
Le tre forze chiave che una volta guidavano il ciclo quadriennale di Bitcoin si sono notevolmente indebolite. Con l'ingresso di investitori istituzionali nel mercato e l'inasprimento dei quadri normativi, il mercato delle criptovalute sta entrando in una fase di resistenza decennale, richiedendo agli investitori di sviluppare nuovi modelli mentali per navigare le tendenze future.
Nelle ultime settimane, durante incontri con investitori istituzionali, la domanda che mi è stata posta più spesso è: il ciclo quadriennale di Bitcoin ha ancora qualche rilevanza?
Il cosiddetto ciclo quadriennale si riferisce al modello storico in cui Bitcoin ha registrato tre anni di guadagni seguiti da un forte calo nel quarto anno.
Questa domanda è critica, perché secondo la logica del ciclo quadriennale, l'anno prossimo sarebbe difficile per Bitcoin e per l'intero mercato delle criptovalute.
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Sebbene non possa prevedere con precisione la traiettoria dei prezzi degli asset crittografici per l'anno prossimo, credo che sia poco saggio assumere ciecamente che il ciclo quadriennale si ripeterà meccanicamente.
Dopotutto, il ciclo quadriennale non è una legge di natura incisa nella pietra da un “dio delle criptovalute.” È emerso dall'interazione di tre forze trainanti specifiche:
Eventi di halving di Bitcoin: La ricompensa per il mining sulla blockchain di Bitcoin viene dimezzata circa ogni quattro anni.
Cicli dei tassi d'interesse: I forti aumenti dei tassi d'interesse nel 2018 e nel 2022 hanno entrambi agito come catalizzatori principali per i cali del mercato delle criptovalute.
Dinamiche di mercato boom-and-bust: Ogni anno di grande crollo delle criptovalute—2014, 2018 e 2022—è seguito da un rally eccezionalmente forte. Ad esempio, Bitcoin è aumentato del 5.530% nel 2013, del 1.349% nel 2017 e del 57% nel 2021. Durante i periodi di euforia del mercato, frodi e bolle speculative tendono a proliferare, e quando queste bolle scoppiano—come la repressione normativa sugli ICO nel 2018 o il crollo della borsa FTX nel 2022—hanno direttamente innescato forti vendite nel mercato nello stesso anno.$BTC
