Quando il campanone di Natale suona, il mercato delle criptovalute non porta le risate festose, ma il suono di supporti chiave che vengono violati.
Questa vigilia di Natale, ho aperto il grafico dei prezzi e ho visto che il Bitcoin era sceso sotto il supporto chiave di 88.000 dollari, lottando attorno ai 87.000 dollari. Il mercato è pervaso da una rara calma, una silenziosità che è più inquietante delle forti fluttuazioni.
Nel frattempo, il mercato azionario tradizionale sta festeggiando il "rimbalzo di Natale", con l'indice S&P 500 che ha raggiunto un nuovo massimo di chiusura, mentre l'oro ha superato il livello storico di 4525 dollari. Il Bitcoin sembra essere "senza appoggi" - non ha seguito l'aumento degli asset rischiosi né ha beneficiato dell'afflusso di capitali di rifugio.
01 Inverno del mercato: dietro la rottura dei livelli di supporto chiave
I dati di questa mattina mostrano che il prezzo attuale del Bitcoin è di circa 87,263 dollari, con una flessione del 0,91% nelle ultime 24 ore. Non si tratta di una semplice correzione tecnica, ma di un risultato inevitabile di molteplici fattori sovrapposti.
Anche l'Ethereum non è in una situazione migliore, oscillando intorno ai 2,930 dollari, faticando a mantenere la soglia psicologica dei 3,000 dollari. L'intero mercato delle criptovalute ha subito un notevole restringimento di valore, e nel contesto di una liquidità festiva esigua, sembra un'asta senza acquirenti.
Una paura estrema avvolge il mercato. L'indice di paura e avidità è sceso a 21, indicando un livello di panico estremo, mentre gli investitori scelgono di osservare piuttosto che entrare nel mercato la vigilia di Natale. Questa emozione non deriva solo dalla rottura tecnica, ma anche da una profonda preoccupazione per l'ambiente macroeconomico.
Dal punto di vista tecnico, il grafico giornaliero del Bitcoin ha già formato un andamento 'a gradini in discesa', con ogni rimbalzo che segna un massimo decrescente e minimi sempre più bassi. Il prezzo è intrappolato sotto la linea di tendenza discendente, e diversi tentativi di colpire il livello tondo di 90,000 dollari sono falliti, mostrando una forte pressione superiore.
02 Cinque colpi: perché il Bitcoin continua a essere sotto pressione
Il Bitcoin ha corretto quasi il 30% dai massimi di ottobre di 126,210 dollari, questa discesa è stata causata da 'cinque colpi' congiunti.
I venti contrari macroeconomici sono il fattore principale. I dati sull'inflazione degli Stati Uniti sono rimbalzati, portando il mercato a rivedere le aspettative di riduzione dei tassi della Federal Reserve, con i capitali che ritornano agli asset in dollari. La propensione al rischio globale è diminuita, e la correlazione tra Bitcoin e l'indice S&P 500 è salita al 42%, tornando a comportarsi come un asset ad alto rischio, piuttosto che come strumento di rifugio.
Il cambiamento di politica della Federal Reserve è una variabile chiave. All'interno della Federal Reserve ci sono divergenze sull'atteggiamento verso i tassi di interesse, i segnali falchi si sono intensificati, e questo ha compresso direttamente la valutazione degli asset ad alto rischio. L'aumento dei rendimenti reali ha anche ridotto l'attrattiva del Bitcoin come strumento di copertura contro l'inflazione.
È altrettanto importante non sottovalutare l'arresto del processo normativo. Il progetto di legge sulla regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti sta procedendo lentamente, aumentando l'incertezza. Nel frattempo, altri principali economie stanno inasprendo le normative, erodendo la fiducia nel mercato.
Il flusso di fondi istituzionali ha subito una inversione. ETF e investitori istituzionali hanno registrato una massiccia realizzazione dei profitti a novembre, portando a un deflusso netto. Anche i market maker hanno ridotto le dimensioni, la liquidità è diminuita, aumentando la volatilità dei prezzi.
La vulnerabilità strutturale del mercato è un fattore intrinseco. In ottobre, c'è stata una liquidazione di 19 miliardi di dollari di scommesse a leva, che ha innescato reazioni a catena. I detentori a lungo termine hanno realizzato profitti massicci oltre i 100,000 dollari, e la capacità di assorbimento del mercato è insufficiente. Quando il 21 novembre è sceso sotto il livello di supporto chiave di 85,000 dollari, ha innescato anche una vendita programmata di 1 miliardo di dollari.
03 Il gioco di 'togliere la scala' di Trump e della Federal Reserve
A prima vista, il calo del mercato è causato da un aggiustamento tecnico e dalla mancanza di liquidità durante le festività. Ma un'analisi più approfondita rivela che una profonda battaglia per il potere monetario è in corso.
Trump, mentre lodava i forti dati sul PIL del terzo trimestre (crescita annualizzata del 4,3%), ha espresso insoddisfazione per la modalità di reazione del mercato. Ha chiaramente affermato di sperare che il nuovo presidente della Federal Reserve riduca i tassi quando l'economia è in crescita per stimolare, piuttosto che reprimere il mercato per timori di inflazione.
Dietro questa contraddizione politica c'è una ridistribuzione del potere monetario. Gli Stati Uniti stanno passando dall'era 'dominata dalla banca centrale' all'era 'dominata dalla finanza', in questo nuovo schema, i tassi di interesse a lungo termine potrebbero non essere più decisi esclusivamente dalla Federal Reserve, e la liquidità proviene maggiormente dal Ministero delle Finanze, indebolendo l'indipendenza della banca centrale.
La conseguenza diretta di questo passaggio di potere è che il mercato è caduto nel caos. Il vecchio ordine sta cedendo, il nuovo ordine non è ancora completamente stabilito, e tutti i prezzi si comportano in modo 'illogico' rispetto al normale. In questo periodo di transizione, asset ad alta volatilità come il Bitcoin diventano naturalmente le vittime principali.
04 Esaurimento della liquidità: l'assassino invisibile del mercato festivo
Un fenomeno preoccupante è che non solo gli asset rischiosi come il Bitcoin stanno scendendo, ma anche l'oro ha mostrato un ritracciamento dopo aver raggiunto un massimo storico, perdendo il livello di 4,450 dollari/oncia. Questo di solito accade in un ambiente estremo in cui la liquidità di mercato subisce una contrazione sistemica.
Il restringimento marginale della liquidità in dollari è la causa principale. Le aspettative politiche della Federal Reserve si sono spostate, le aspettative di riduzione dei tassi di interesse si sono raffreddate, e l'aumento dei costi del capitale colpisce direttamente gli asset ad alta volatilità. Gli investitori istituzionali sono stati costretti a ridurre le posizioni di leva, aumentando la pressione di vendita.
I fondi che avrebbero dovuto iniettarsi nel mercato per il 'rally natalizio' non sono arrivati come previsto. Al contrario, l'ETF Bitcoin a pronti statunitense è passato a vendite nette nel quarto trimestre, indebolendo una fonte di domanda importante per il rialzo del Bitcoin.
L'era del 'cash is king' è tornata. Ciò che può davvero proteggere in condizioni estreme è il cash, i titoli di stato a breve termine e i fondi monetari, che sono asset ad alta liquidità. Questa è la logica dietro al crollo di tutti i tipi di asset attualmente - gli investitori stanno cercando liquidità piuttosto che rendimento.
05 I miei consigli strategici: come affrontare la situazione attuale
In un tale ambiente di mercato, continuo a seguire la mia strategia operativa: difensiva, osservando la situazione.
Per i trader a breve termine, consiglio di mantenere un'attenzione estremamente alta. Poiché la bassa liquidità può amplificare la volatilità dei prezzi, l'attuale situazione di mercato è considerata ad alto rischio. I livelli di resistenza a breve termine per il Bitcoin sono nell'intervallo 89,500-91,000 dollari, con supporto a 87,000 e 85,000 dollari. È meglio operare con posizioni leggere o rimanere a guardare, attendendo una chiara scelta di direzione dei prezzi nei livelli di supporto o resistenza chiave prima di prendere decisioni.
Per gli investitori a lungo termine, ritengo che le perturbazioni macro e di evento a breve termine non influenzino il racconto a lungo termine del Bitcoin. Alcuni dati on-chain mostrano che le balene potrebbero star accumulando durante il calo - hanno aumentato le loro partecipazioni di 269,822 Bitcoin negli ultimi 30 giorni. Se il prezzo potesse scendere nella zona di forte supporto tra 84,000 e 85,000 dollari, potrebbe essere considerato come un intervallo di riferimento per un posizionamento a lungo termine.
Personalmente, attenderò pazientemente un segnale di stabilizzazione dopo il test di supporto più basso. Mantenere un po' di avidità durante i momenti di estrema paura nel mercato e mantenere un certo grado di vigilanza durante i periodi di generale avidità - questo è il modo di sopravvivere nel mercato delle criptovalute.
I prossimi giorni saranno cruciali. Il mercato osserverà attentamente il risultato del test di rimbalzo del Bitcoin a 88,000 dollari. Se riesce a riconquistare rapidamente questo livello, potrebbe significare che la rottura attuale è un falso segnale; ma se il rimbalzo è debole e continua a scendere, il livello di supporto a 85,000 dollari sarà messo a dura prova.
La situazione del ritorno dei fondi dopo le festività sarà cruciale. Dopo il nuovo anno, se gli istituzionali e i grandi fondi torneranno, sarà un segnale chiave per la stabilità del mercato. Quando nuova liquidità verrà iniettata nel mercato, l'attuale pessimismo potrebbe gradualmente attenuarsi.
Questo Natale, il mercato sembra essere stato messo in pausa. Ma so che questo silenzio non durerà a lungo. Il Bitcoin si trova attualmente a un crocevia cruciale, con una correzione di breve termine, ma la logica di crescita a lungo termine rimane solida#比特币流动性 #加密市场观察 $ETH
