Il grafico a candele di Bitcoin si intreccia con l'edificio della Federal Reserve, la volatilità del mercato e il cambiamento di politica stanno sottotraccia.
“Se diventassi presidente della Federal Reserve, ridurrei immediatamente i tassi d'interesse.” Questa dichiarazione palesemente da colomba del direttore del Consiglio economico nazionale della Casa Bianca, Kevin Hassett, ha fatto sobbalzare il mercato delle criptovalute. Trump ha rivelato a bordo dell'Air Force One di aver già scelto il nuovo presidente della Federal Reserve, anche se ha mantenuto il segreto senza fare nomi diretti, ma tutti gli indizi puntano al suo fidato Hassett.
Come un veterano che ha lottato nel mondo delle criptovalute per molti anni, in passato ho avvertito tutti dei rischi del cambiamento di politica della Federal Reserve. Ma questa volta, sembra davvero diverso.
01 Il gioco del potere a Washington: la “Trumpizzazione” della Federal Reserve
La “domestificazione” della Federal Reserve da parte di Trump è in corso. Si è lamentato più volte che il presidente attuale Powell agisce troppo lentamente, chiedendogli persino di abbassare il tasso d'interesse sotto il 2%. Questo livello di tasso d'interesse è quasi folle e di solito si verifica solo durante le crisi economiche, completamente in contrasto con la saggezza tradizionale delle banche centrali.
All'interno della Federal Reserve, c'è già una divisione. Nella riunione di politica monetaria di dicembre ci sono state tre schede di voto contrarie, il numero più alto dal 2019. La proporzione tra chi supporta e chi non supporta la riduzione dei tassi è attualmente di circa 4 a 5, con entrambe le parti in equilibrio.
Hassett è molto intelligente e ha cercato recentemente di prendere le distanze da Trump, affermando che “le opinioni del presidente non hanno influenza sulla Commissione Federale per le Operazioni di Mercato Aperto che stabilisce i tassi di interesse”. Ma chi ha buon senso sa che questo sembra più un atto politico. Se dovesse davvero assumere il potere, l'indipendenza della Federal Reserve sarà messa alla prova come mai prima d'ora.
02 Hassett vs altri candidati: una lotta per la direzione del mercato
Ora sul palcoscenico ci sono due principali contendenti: Hassett e Kevin Walsh.
Hassett è una figura centrale nel team economico di Trump, con un dottorato in economia e ha già lavorato come economista alla Federal Reserve. Non solo sostiene un rapido abbassamento dei tassi, ma supporta anche una riduzione diretta di 50 punti base a dicembre.
Ancora più importante, ha un atteggiamento relativamente aperto verso le criptovalute e altre classi di attività emergenti. Questo è piuttosto raro tra i funzionari delle banche centrali con background nella finanza tradizionale.
Walsh rappresenta le forze tradizionali, enfatizzando maggiormente l'indipendenza della Federal Reserve. Anche se supporta la riduzione dei tassi, sostiene che debba essere combinata con riforme del bilancio, procedendo con maggiore cautela.
Perché penso che Hassett abbia maggiori possibilità? Perché Trump dà molta importanza alla lealtà. Quest'anno, Hassett ha criticato aspramente la Federal Reserve insieme a Trump, accusando persino la Federal Reserve di parzialità politica. Questa dichiarazione spudorata, per gli altri funzionari della Federal Reserve, è quasi considerata un sacrilegio.
03 Il mercato ha iniziato a prezzare: le aspettative di allentamento della liquidità si intensificano
Il mercato è il più intelligente, ha già iniziato ad agire.
Dopo che la notizia della possibile nomina di Hassett è emersa, i tassi di interesse a lungo termine sono scesi, con il rendimento dei titoli del tesoro a 10 anni degli Stati Uniti che è sceso sotto il 4%. Questa reazione del mercato dimostra che gli investitori credono che Hassett possa raggiungere l'obiettivo di abbassamento dei tassi di Trump.
Bitcoin ha reagito in modo sensibile. Il rimbalzo di fine novembre è avvenuto proprio perché le probabilità di riduzione dei tassi della Federal Reserve a dicembre sono salite all'84,9%. Anche se recentemente è tornato a correggersi, una volta che le aspettative di riduzione dei tassi diventeranno chiare, il mercato delle criptovalute potrebbe rimbalzare per primo.
Anche la tradizionalmente conservatrice Bank of America ha improvvisamente "stracciato il rapporto", cambiando previsione che a dicembre ci sarà un abbassamento dei tassi. Questo cambio repentino indica che Wall Street ha già iniziato a muoversi.
04 Opportunità e sfide per gli investitori in criptovalute: come pianificare la prossima ondata di mercato
Se Hassett dovesse davvero guidare la Federal Reserve, quale nuova situazione affronteremmo?
Un ritmo di riduzione dei tassi più veloce aumenterà senza dubbio la liquidità del mercato. I dati storici mostrano che quando ci sono incertezze nel sistema finanziario tradizionale, i fondi si spostano verso attività alternative. Attualmente, il 17% degli adulti americani ha investito, scambiato o utilizzato criptovalute, e tra i giovani sotto i 30 anni, questa percentuale arriva al 41%.
Ma non siamo troppo ingenui. Il cambiamento di politica della Federal Reserve non avverrà tutto in un colpo solo. La questione più difficile attualmente nel mercato è la crisi di liquidità interna: il crollo del 11 ottobre ha causato perdite per i market maker tra i 19 e i 20 miliardi di dollari, e stanno ancora riparando i bilanci.
Questo spiega perché recentemente le attività rischiose e quelle rifugio sono scese insieme: Bitcoin e oro sono scesi simultaneamente. Questo indica che ciò che manca al mercato non è la fiducia, ma la liquidità in dollari.
05 I miei consigli: mantenere un ottimismo cauto, prestare attenzione a questi indicatori
Come investitore esperto, consiglio di mantenere un ottimismo cauto. Presta attenzione ai seguenti segnali:
In primo luogo, la resistenza di Bitcoin vicino ai 92.000 dollari e il supporto a 80.000 dollari. Se riesce a superare efficacemente la resistenza, potrebbe aprirsi uno spazio di crescita.
In secondo luogo, la decisione finale della riunione di politica monetaria della Federal Reserve del 9-10 dicembre. Attualmente, le aspettative di una riduzione dei tassi di 25 punti base sono salite all'89,2%.
In terzo luogo, la situazione di ripristino della liquidità dei market maker. Secondo l'esperienza storica, di solito ci vogliono circa otto settimane per il mercato per riprendersi da una crisi di liquidità.
Essere avidi quando gli altri hanno paura, e avere paura quando gli altri sono avidi. Quando il mercato è generalmente pessimista, le opportunità potrebbero essere in fase di sviluppo.
Nelle prossime settimane, Trump annuncerà ufficialmente il suo candidato. Qualunque sia il risultato, la tendenza è già chiara: l'intersezione tra politica monetaria e criptovalute si sta ampliando, e i confini tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata stanno diventando sempre più sfumati.
Quando i pilastri del mondo delle valute fiat iniziano a vacillare, la trasparenza e la prevedibilità garantite dal codice diventano ancora più preziose. La Federal Reserve potrebbe entrare in una nuova era, mentre il mercato delle criptovalute si prepara ad affrontare una possibile ondata di liquidità.
Ma ricorda, anche se Hassett assume, il mercato non cambierà tutto in un colpo solo. Le vere opportunità appartengono a coloro che mantengono la razionalità nell'incertezza. #比特币流动性 #加密市场观察 $ETH
