Il 26 dicembre, il mercato delle criptovalute assisterà alla più grande scadenza di opzioni Bitcoin nella storia per valore nominale. Questo evento sta attirando l'attenzione significativa di trader e istituzioni, poiché potrebbe influenzare il comportamento dei prezzi a breve termine prima di potenzialmente preparare il terreno per movimenti più ampi all'inizio di gennaio.
Secondo i dati di mercato, le opzioni Bitcoin del valore di circa $23.7 miliardi sono pronte a scadere. Quando combinato con Ethereum e altri asset crittografici, il valore nominale totale dei contratti in scadenza raggiunge quasi $28 miliardi. Questo lo rende uno degli eventi derivati più importanti che il mercato abbia mai visto.
Perché la scadenza delle opzioni è importante
I contratti di opzione danno ai trader il diritto — ma non l'obbligo — di acquistare (call) o vendere (put) Bitcoin a un prezzo predeterminato prima di una data di scadenza specifica. Man mano che si avvicina la scadenza, i partecipanti al mercato aggiustano le loro posizioni per minimizzare le perdite o massimizzare i guadagni.
Nella maggior parte dei casi, i market maker (MM) sono i principali venditori di opzioni, mentre i trader retail e istituzionali sono spesso acquirenti. I market maker tendono a guadagnare quando le opzioni scadono senza valore. Per mantenere un'esposizione neutra, coprono continuamente il loro rischio acquistando BTC quando il prezzo scende e vendendo BTC quando il prezzo sale.
Questa dinamica spesso crea un effetto di “pinning dei prezzi” o “soppressione dei prezzi”, mantenendo Bitcoin scambiato all'interno di un intervallo relativamente ristretto man mano che la scadenza si avvicina. Di conseguenza, il mercato può sembrare lento, irregolare e senza direzione, frustrando i trader a breve termine.
Cosa succede dopo la scadenza?
Il momento critico si verifica solitamente dopo la scadenza delle opzioni, tipicamente intorno alle 08:00 UTC di venerdì. Una volta che i contratti si sono chiusi, i market maker non hanno più bisogno di coprire la loro esposizione, il che significa che la forza stabilizzante artificiale viene rimossa.
Storicamente, questo ha spesso portato a:
Un ritorno della volatilità
Movimenti di prezzo più rapidi
Tendenze direzionali più chiare
In molti casi, Bitcoin sperimenta una breve flessione prima di muoversi verso l'alto, un modello spesso descritto come una “caccia alla liquidità.” Durante questa fase, i prezzi possono temporaneamente scendere per attivare ordini di stop-loss e forzare mani deboli fuori dal mercato prima che inizi un movimento più forte.
Guardando avanti a gennaio
Da una prospettiva stagionale, gennaio è storicamente stato un mese favorevole per Bitcoin, beneficiando spesso di:
Nuove allocazioni di capitale all'inizio dell'anno
Ribilanciamento del portafoglio da parte delle istituzioni
Ottimismo rinnovato del mercato dopo il posizionamento di fine anno
Se non emergono notizie macroeconomiche o normative negative significative, la fine di questa massiccia scadenza delle opzioni potrebbe rimuovere un vincolo chiave a breve termine sul prezzo, consentendo a Bitcoin di muoversi più liberamente.
Pensieri finali
Sebbene i giorni che precedono il 26 dicembre possano rimanere relativamente tranquilli e limitati, il periodo dopo la scadenza delle opzioni potrebbe essere molto più dinamico. Come sempre, i trader dovrebbero rimanere consapevoli dei rischi di volatilità e gestire le posizioni con attenzione.
Rimani informato, rimani disciplinato e fai attenzione a come il mercato reagisce una volta che questo storico evento dei derivati è alle spalle.
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