Negli ultimi giorni, l'argento e l'oro hanno registrato un'impennata, il Bitcoin è considerato oro virtuale rispetto all'oro fisico, quindi quale è il più prezioso,
L'andamento congiunto di oro e argento punta a un aumento della paura macroeconomica, aspettative di allentamento/abbassamento dei tassi, indebolimento del credito del dollaro; l'argento ha anche un aumento della domanda industriale e una carenza di offerta e domanda, con una maggiore volatilità in genere.
1. Segnali macro e politici
- Alta emotività di avversione al rischio: turbolenze geopolitiche, preoccupazioni per la recessione economica, afflussi di capitale verso “porti sicuri”.
- Aspettative di tassi più bassi: la Fed e altre banche centrali abbassano i tassi/allentano, il costo opportunità di detenere oro e argento senza interessi diminuisce, il capitale si sposta da debito/valuta verso oro e argento.
- Credito del dollaro sotto pressione: debito statunitense elevato, progresso nella de-dollarizzazione, oro e argento sono visti come “termometri del credito monetario”, l’aumento del prezzo dell’oro corrisponde spesso a una diminuzione della fiducia nel dollaro.
- Domanda di copertura contro l'inflazione: preoccupazioni per la svalutazione della valuta, utilizzare oro e argento per garantire il potere d'acquisto a lungo termine.
2. Oro vs Argento: differenze nella logica di crescita
- Oro: il nucleo è la proprietà finanziaria, le banche centrali continuano ad acquistare oro, investimenti in avversione al rischio e risparmio di valore sono le forze principali.
- Argento: doppia spinta finanziaria + industriale, domanda di argento in forte aumento da fotovoltaico, veicoli elettrici e potenza AI, unita a scorte basse e carenze strutturali, spesso con un incremento maggiore.
3. Impatti sui diversi soggetti
- Individui: aumento del valore degli attivi in oro e argento; costi per gioielli/investimenti in oro in aumento; in un ambiente inflazionistico, può fungere da “assicurazione” per i beni familiari.
- Istituzioni: aumento della proporzione di allocazione in metalli preziosi, copertura contro la volatilità di azioni e debito; le aziende industriali collegate all'argento (fotovoltaico, elettronica) affrontano pressioni sui costi e devono hedging.
- Mercati globali: il rafforzamento dei metalli preziosi è spesso accompagnato da un aumento della volatilità degli attivi rischiosi; la forte domanda industriale di argento riflette anche il ritmo della transizione verde e dell'aggiornamento tecnologico.
4. Investimenti e avvisi sui rischi
- Volatilità dell'oro e dell'argento elevata, in particolare l'argento a causa della sua dimensione ridotta e delle sue forti proprietà industriali, le fluttuazioni sono spesso superiori a quelle dell'oro, è necessario prestare attenzione al rischio di correzione.
- Dietro l'aumento ci sono spesso fattori di medio termine, ma nel breve periodo è suscettibile a dichiarazioni politiche e impatti di eventi geopolitici, non è consigliabile inseguire i massimi, si consiglia di allocare in tranches e di impostare stop-loss rigorosi.
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