La maggior parte delle persone osserva il prezzo del Bitcoin.
Io osservo chi sta realmente portando il rischio.
Una nuova analisi di CryptoQuant mostra qualcosa di importante che sta accadendo sotto la superficie:
le vecchie balene stanno lentamente trasferendo valore realizzato a nuove balene.
Non si tratta solo di ridistribuzione — è un cambiamento di convinzione.
I primi detentori stanno bloccando i profitti, mentre nuovi capitali stanno emergendo e assorbendo il rischio a prezzi più elevati.
Perché questo è importante per i trader di tutti i giorni:
Quando le nuove balene detengono più capitale realizzato, la volatilità tende ad aumentare — ma anche il momentum. Questi attori sono più reattivi, più aggressivi e più sensibili alle narrazioni di mercato. Questo cambia il modo in cui si sviluppano i movimenti.
Per me, questo sembra un mercato che entra in una nuova fase decisionale, non la fine di un ciclo. Le mani che tengono il Bitcoin oggi sono diverse e i mercati si comportano in modo diverso quando cambia la proprietà.
Il prezzo racconta la storia che tutti vedono.
On-chain racconta la storia che muove i mercati successivi.
Vale la pena tenere d'occhio chi ha realmente il controllo qui.
