Le ultime settimane dell'anno sono tipicamente un periodo di esposizione ridotta nel mercato delle criptovalute. I grandi detentori e il cosiddetto “denaro intelligente” spesso riducono le posizioni a dicembre per realizzare profitti, raccogliere liquidità e aspettare che passi l'ambiente di bassa liquidità. Questo modello stagionale è ben consolidato e spesso porta a un'azione dei prezzi attenuata in tutto il mercato.
Tuttavia, sotto la superficie, i dati on-chain suggeriscono una narrativa diversa per alcuni asset. Mentre la partecipazione complessiva diminuisce, le balene crypto stanno attivamente aumentando le loro partecipazioni in diversi token — ma su orizzonti temporali differenti. Alcuni asset mostrano un'accumulazione costante negli ultimi 30 giorni, altri stanno vedendo forti afflussi nell'ultima settimana e un token ha attratto un nuovo interesse da parte delle balene nelle ultime 24 ore. Questi modelli di accumulazione divergenti potrebbero offrire indizi su dove si sta formando una posizione a lungo termine in vista della metà del 2026.
Chainlink (LINK): Accumulazione silenziosa nonostante la debolezza del prezzo
Chainlink (LINK) si distingue come l'asset più costantemente accumulato nell'ultimo mese. Negli ultimi 30 giorni, i portafogli delle balene hanno aumentato le loro partecipazioni in LINK del 57.79%, aggiungendo circa 680,000 LINK. Ai prezzi attuali, questa accumulazione è valutata a quasi $8.5 milioni.
Ciò che rende questa accumulazione notevole è il contesto di mercato più ampio. Durante lo stesso periodo, il prezzo di LINK è diminuito di circa il 7.5%. Nel frattempo, i portafogli di smart money hanno ridotto la loro esposizione del 5.2%. Questa divergenza suggerisce che le balene potrebbero posizionarsi per un movimento più ampio e ritardato piuttosto che aspettarsi un immediato rally a breve termine.
Da una prospettiva tecnica, l'indicatore Bull Bear Power (BBP) supporta questa interpretazione. Dal 24 dicembre, le barre dell'istogramma BBP rosso — che rappresentano la pressione di vendita — si sono costantemente ridotte. Il BBP misura la distanza tra il prezzo e una media mobile, aiutando a identificare quale lato controlla attualmente il momentum. Una contrazione nelle barre rosse segnala tipicamente che la pressione ribassista sta indebolendosi anziché accelerare.
LINK sta attualmente tentando di riconquistare la zona di resistenza a breve termine vicino a $12.50. Una chiusura giornaliera sopra questo livello riporterebbe il token in una struttura di breakout a breve termine. Ulteriori livelli di resistenza da monitorare includono $12.98 e $13.75, mentre un movimento sopra $15.00 confermerebbe una tendenza rialzista più chiara.
Fino a quando $12.50 non verrà recuperato in modo decisivo, LINK potrebbe continuare a scambiare lateralmente mentre l'accumulo si svolge gradualmente. Sul lato negativo, un calo al di sotto di $11.72 invaliderebbe l'attuale tesi di accumulo rialzista e suggerirebbe che le balene potrebbero dover rivalutare il loro posizionamento.
Lido DAO (LDO): Le balene acquistano forza mentre la narrazione dello staking persiste
Negli ultimi 7 giorni, l'attività delle balene si è spostata verso Lido DAO (LDO). Durante questo periodo, i saldi delle balene sono aumentati del 30.34%, portando le partecipazioni totali a circa 17.49 milioni di LDO. Questo include circa 4.07 milioni di LDO accumulati in una sola settimana, valutati a circa $2.28 milioni ai prezzi attuali.
A differenza di LINK, LDO è aumentato di circa il 4.2% nello stesso intervallo di tempo, indicando che le balene stanno accumulando in forza piuttosto che in debolezza. Diversi grandi acquisti sono stati identificabili pubblicamente, in particolare da Arthur Hayes, che ha acquisito circa 1.85 milioni di LDO del valore di circa $1.03 milioni. Questo spiega l'aumento parallelo delle partecipazioni attribuite ai portafogli di “figure pubbliche”.
Al contrario, i portafogli di smart money hanno ridotto la loro esposizione del 7.75%. Allo stesso tempo, i saldi degli exchange sono diminuiti dell'1.49%, suggerendo che i partecipanti più piccoli stanno ritirando token dagli exchange piuttosto che vendere nel rally. Questa divergenza implica che la tesi delle balene potrebbe richiedere tempo per svilupparsi, potenzialmente estendendosi all'inizio del 2026 piuttosto che fornire un aumento immediato.
Tecnicamente, LDO rimane bloccato in un intervallo tra $0.49 e $0.59. L'indicatore On-Balance Volume (OBV) — che traccia la pressione di acquisto e vendita cumulativa — ha rotto la sua tendenza al ribasso il 23 dicembre, allineandosi strettamente con l'aumento dell'accumulo delle balene.
Una chiusura giornaliera sopra $0.59 confermerebbe una rinnovata forza di acquisto. Questo livello è stato brevemente perso il 14 dicembre e non è ancora stato recuperato. Se il momentum continua a crescere, i prossimi livelli chiave da monitorare sono $0.76 (il ritracciamento di Fibonacci 0.618) e $0.92, dove la struttura di mercato potrebbe passare da una consolidazione a una tendenza rialzista più ampia.
Fino a quando non si verifica un breakout, il trading in intervallo rimane lo scenario dominante. Un crollo al di sotto di $0.49 invaliderebbe l'attuale struttura, specialmente se il denaro intelligente continua a ridurre l'esposizione durante la volatilità di fine anno.
Aster (ASTER): Segnali precoci di pesca al ribasso
Il terzo token che attira l'attenzione delle balene è Aster (ASTER), sebbene il suo profilo di accumulazione differisca notevolmente da LINK e LDO. Invece di acquisti sostenuti per settimane, ASTER ha visto un aumento netto delle partecipazioni delle balene nelle ultime 24 ore. I saldi delle balene sono aumentati del 2.37% in un solo giorno, portando le partecipazioni totali a circa 19.23 milioni di ASTER, valutati poco più di $320,000.
Sebbene la dimensione assoluta di questa accumulazione sia modesta, il suo tempismo è notevole. ASTER è diminuito di oltre il 30% nell'ultimo mese, suggerendo che le balene potrebbero testare un'accumulazione in fase iniziale dopo una pesante distribuzione.
L'azione dei prezzi supporta questa interpretazione cauta. ASTER è sceso bruscamente da circa $1.40 il 19 novembre e ha trovato supporto costante vicino a $0.65 per tutto dicembre. La pressione di vendita si è costantemente indebolita, come riflesso nell'indicatore di volume di Wyckoff. Dal 15 dicembre, le barre di volume rosse e gialle — che indicano il dominio dei venditori — si sono gradualmente ridotte in dimensioni, segnalando una perdita di controllo da parte dei venditori piuttosto che un acquisto aggressivo da parte dei tori.
Se il posizionamento delle balene si rivela corretto, una ripresa iniziale mirerebbe probabilmente a $0.83, che rappresenta circa il 16% di aumento dai livelli attuali. Un movimento riuscito sopra $0.83 potrebbe aprire la strada a $1.03 e potenzialmente $1.24 in condizioni di mercato favorevoli.
Tuttavia, questa tesi rimane fragile. Un crollo decisivo al di sotto di $0.65 invaliderebbe la narrazione di accumulo ed esporrebbe ASTER al rischio di impostare nuovi minimi in mezzo alla volatilità di fine anno.
Considerazioni finali
Complessivamente, questi modelli di accumulazione evidenziano come il comportamento delle balene possa divergere significativamente a seconda dell'orizzonte temporale e della struttura di mercato. LINK riflette un posizionamento lento e metodico durante la consolidazione. LDO mostra accumulazione in forza legata a narrazioni di staking a lungo termine. ASTER, al contrario, sembra rappresentare una pesca al ribasso speculativa piuttosto che una conferma di inversione di tendenza.
Con il ritorno della liquidità all'inizio del 2026, queste posizioni potrebbero fornire indicazioni su dove i grandi attori si aspettano che emergano opportunità asimmetriche — ma la pazienza e la conferma rimangono critiche.
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